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2019年3月20日

陸文 金融峰景

業績炒作停不了 醫藥內房多亮麗

中港股市持續高位膠着拉鋸,業績公布期內對個股及大市表現構成短線波動,重磅股騰訊(00700)尾市抽高接近全日高位收市,帶動恒指收報29466點,上揚57點,本周四公布業績前持續預期波動。國指收市報11686點,微升11點,大市總成交額993億元。市場一方面靜待中美貿易談判結果,亦注視周內美國聯儲局議息結果會否釋放更鴿的訊息。A股傳統上在兩會後一兩個星期表現較佳,亦支持中港股市維持尋頂樂觀情緒,只是上望空間不多,大部分累積升幅大的股份均處鞏固水平,炒業績亦多受春江鴨活動構成短線起伏,要留意不少三四線莊家股波幅大,死亡率亦高。

不少業績理想者持續有表現,平保(02318)連升7天,收報87.9元,升幅0.515%,股價自年初66元水平累積可觀升幅。當炒的豬肉板塊亦持續有表現,萬洲(00288)創一個月新高,以8.67元收市,上揚5.47%,獲大摩料30日內上升機會達70%至80%,目標價看9.4元。雨潤食品(01068)近日調整後收報2.04元,上漲6.8%,看似疫情啟動豬價上升周期持續。

恒安國際(01044)股價重返去年底受沽空機構博力達思研究(Bonitas Research)狙擊前的水平,昨天亦回應一些負面指控,不過受去年木漿價格居高不下,影響紙類產品稅前利潤率由雙位數跌至中單位數,純利約38億元人民幣,按年多0.2%,亦受外滙損失引起,派息增加4%,獲大摩維持增持評級,目標價看72元,該股昨天回吐2.25%,收報65.15元。另一間早前被沽空機構指財務數據造假的新高教集團(02001),因若干董事未能出席會議,延遲至下周五才公布業績,令股價連跌6天,收報3.66元,下滑10.73%。

四環飆10% 恒大半年高

配合部分已公布優於市場估計的業績,一眾藥物股均有不錯表現,由上日公布2018年盈利增長32%,至約36.55億元的石藥(01093),每股盈利58.55仙,提高末期派息20%至18仙,獲野村調升目標價至17.3元,刺激股價三連升,收報14.42元,升3.3%。四環醫藥(00460)公布業績純利按年升11.8%,達16.2億元人民幣,每股盈利17.1分,受惠毛利率由72.4%上揚至81.5%,而純利率升至57.6%,以反映對生產成本控制奏效;年內擁有更高利潤的產品銷售增加,公司亦公布研發糖尿病兩種注射液已進行III期臨床試驗良好,刺激股價收市報1.89元,錄10.53%升幅。

無疑市場持續關注不少創新及基因藥價下跌對未來收益有影響,但配合這板塊近日公布業績不俗,如藥明生物(02269)去年純利增長1.5倍,白雲山(00874)去年純利增長67%,刺激稍後公布業績的醫藥股多有表現,中國生物製藥(01177)以7.38元收市,升5.13%,以配合資金輪動炒業績期內板塊表現頗參差。

內房板塊表現有好有壞,首先是國務院副總理韓正前日強調目前房地產平均總體保持平穩運行,堅持一城一策因城施策,為確保穩地價、穩房價及穩預期的調控目標,要建立科學監控體系作有效調控,其言論頗符合內地穩經濟下確保樓市這經濟支柱不慍不燥,對內房股屬中性偏穩影響。部分內房管理年內信貸成本下降有助減低利息開支,上日藉業績良好炒上的華潤置地(01109)有回吐,但碧桂園(02007)獲瑞信與高盛上調目標價,後者由13.9元升至14.9元維持買入評級,收市報12.02元,升幅2.91%;恒大(03333)早前發盈喜,料淨利潤升逾90%,昨天股價收報28.6元,上漲5.34%,創半年新高,惟小心華置(00127)早前指到價將考慮沽貨變現。

不少二三線內房股似接力炒作,今年物業管理板塊表現不俗,但近日炒業績榮辱互見,部分反映春江鴨活動趁消息出貨圖利者眾。碧桂園服務(06098)公布去年純利按年增1.3倍,至9.23億元人民幣,較1月發盈喜料多賺1倍,符合市場預期,但股價回吐6.88%,至12.46元,公司亦以9000萬元人民幣收購北京盛世物業服務餘下30%股權後全資擁有。雅生活服務(03319)全年純利升近1.8倍,達8.01億元人民幣,派末期息0.15元及特別股息0.15元,合共0.3元,刺激股價收報12.82元,升3.39%,滙證把其目標價由15.2元,提升至16.1元。

莊家股少沾手為妙

值得一談的是,早前大市急彈,部分散戶熱錢跟風炒作三四線股,這批傳統莊家股經歷一輪低位徘徊,部分市值只有一兩億元,不足以代表殼價,似構成投機炒作對象,特別是近年證監審查過往莊家股大戶透過向下炒,不斷以供股配股蠶食少數股東權益,這情況已不再,亦構成早前許多三四線股麻雀亂飛。不過,莊家股最不利莊戶是難派貨,亦出現幫莊互相偷步散貨難齊心,因此近期察覺不少莊家以大成交大幅炒上後,反覆高位散貨令跟風者被縛。事實上,這類大成交多屬莊家製造左右手交貨,實質早已貨源歸邊下難出現大沽盤,因此筆者在此溫馨提示對喜歡在這三四線股逐浪者,小心莊家炒高派貨下高價被縛之虞,亦構成近期市況起伏不大,但不少細價股殺傷力可大可小呢!

 

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