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2019年3月16日

Anson Sir 型格理財

止蝕代表認錯 接納才能前行

現實世界不同書本世界,黑與白的界線模糊,正確的行動不一定有理想的結果,有價值的股票明明「應該升」的卻下跌,某些高市盈率的垃圾股卻愈升愈有,美股永遠有調整沒有熊市……真理不存在於投資世界,也沒有絕對的對與錯,今天正確的或許在明天是錯誤的。不少高知識分子難以適應現實社會,特別是在競爭最激烈的投資市場,大家也用不同方法去賺錢,大戶也在不斷和其他大戶競爭,沒有人會把自己的底牌及絕招攤出來,對散戶來說,適應力或許是最可靠的武器。

投資市場變數多會產生多種不同的結果,有些是我們想要,但也有許多是不想要的,若我們困在過去失敗的結果,那便會製造沒完沒了的困擾,影響自我投資情緒及未來決策,無論你做任何類型的決策,亦會經常遊走於過去經驗、現在情況和未來可能這三方面,而只有現在是屬於我們能掌控的,因過去的不能改變,未來只可估估下,唯有接納現狀及放下過去,才能回復平常心,繼續在未來開心賺錢。

人生中我們多多少少會學習了一些錯誤觀念,導致產生錯誤的預期,例如書本教我們一定要分散投資來平衡風險,可是對散戶來說,買10隻以上的股票不如買指數基金,無意義的分散只會得到無意義的結果。許多人見戶口金額怎麼永遠也升不上,就埋怨投資騙人,而忘了去找出問題所在。

首先,我們要接納現在,過度分散令戶口買了一些垃圾股、基金或債券,或許這是過去為了安全感所做的事,如果你不想在未來重複犯錯,便需要接納現在的結果,承認過去自己或許是需要安全感而錯過了機會,未來若想要有賺錢的機會,便進行不多於5個的有方向投資,並在下一年面對自己的眼光好壞所產生的結果,評估自己能掌控多少投資項目,屆時再看看有沒有檢討及進步的空間。

炒不好一隻股票,不接受現狀止蝕,反而買另一隻股票來分散投資,多會在一段時間後手持大量垃圾股。止蝕及止賺便是接納現狀的行動,當你止蝕便承認自己判斷錯誤,便能跟過去犯錯的自己劃清界線,而止蝕留下的資金更可助你迎接未來;止賺則是接納當下所賺的錢已經足夠,絕對與賺盡沒有關係,接納現狀才能回復平常心,不是說你下一次投資「一定中」,但最起碼能發揮你的正常判斷力。

「中庸樂觀」最適宜

以筆者為例,試過炒一些美股期權,不消一星期賺了13倍,聽上去是好事,但因為波幅太大令筆者產生過度期望(還想要20倍)及不安(同時怕失去13倍),後來發覺賺3至4倍才是筆者可接受的衍生工具極限幅度,便不再貪更高的回報了。

有時知足才能常樂,當然多少才知足因人及資產值而異,有些人賭性較重,可接受超高波幅,有許多人連每年15%的回報也認為高,明白自己的知足度便容易接納當下。

我們所看到的未來很多時是由自己過去的經驗所構成,「情緒經驗」失調容易令我們建立錯誤的價值觀,而負面情緒的經驗多數是因為達不成期望所產生,正面情緒經驗則是由達成期望所衍生出來,兩者過高或過低也會產生不良價值觀,「中庸樂觀」是筆者認為最適宜的程度,是筆者現在努力學習及內化的觀念。

經由分析及接納現在的結果便能產生適當的情緒平衡,例如我們一兩次輸錢並不代表下次會輸,每一次的結果也是由你的「投資力」與幸運產生,沒有一個人是絕對好運或衰運,而且運氣不可控,把握可控的「投資力」是我們唯一可做到及較為可量度的行為,因此,檢討整個決策並在下一次做得更好,同時把期望值降低一點,才可在下一次發揮得更好,當你每天不斷逐少提升自己,終有一天是可以打造自己最佳的投資力。

當你賺錢賺得比預期多時便要把「幸運」這個詞拿出來,跟自己說今次是自己做得不錯及有些「好彩」,結果才這麼好,令到自己不會在下一次過度樂觀及不斷提升期望回報。能夠每次以「中庸樂觀」的方法接納現在,擺脫過度負面或正面的情緒,才能在未來安心及開心投資。

開心投資系列.之五

 

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