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2019年3月1日

譚曉涵 滬深港日誌

悶市迎兩會 藥企逆勢升

內地股市持續調整,滬指及深成指昨天分別挫0.44%及升0.29%,前日大跌的中小企型股份回穩,創業板指數上揚1%。

資金繼續在不同板塊間輪動,早前升幅較大的電訊股及券商股出現較大回調,醫藥股則成為資金避難所,逆市升逾2%。

自從周一(25日)A股單日飆逾半成,引起官方關注,中國證監會警告市場防範風險後,大市升勢便被切斷;部分累計較大漲幅的股份紛紛回落,資金轉入落後板塊身上,而兩市指數表現停滯不前,橫行格局似乎仍要維持一段時間。

成交連減兩天

大市升不上去,資金入市意願亦持續退減,周一及周二兩市成交金額均超過萬億元(人民幣.下同),至周三即減少至不足9000億元,昨天更進一步縮至6653億元。

成交萎縮的同時,主力資金亦流走。WIND統計顯示,昨天主力資金整體淨流出346億元,除了製藥、醫療設備及家庭個人用品3個板塊仍錄得淨流入外,其他主要板塊均處於淨流出狀態。而此3個獲青睞的板塊,昨天整體股價升幅均超過2%。

康美藥業(600518.SH)及邁瑞醫療(300760.SZ)成為主力資金淨流入最多的兩隻股份,分別淨流入3.17億及2.78億元,股份齊齊漲停。另外,龍頭藥企恒瑞醫藥(600276.SH)亦炒高4.51%。

製造業PMI遜預期

大市近日升勢受阻,除了是受到官方的警告之外,其實今年以來滬指漲近18%,似乎已透支反映經濟的回暖。昨天,國家統計局公布,2月中國製造業採購經理指數(PMI)為49.2%,比1月下降0.3個百分點,低於市場預期,並且連續3個月處於50盛衰線下。

此外,2月中國非製造業商務活動指數為54.3%,比1月下降0.4個百分點;非製造業數字維持在50以上的擴張區,但卻在連升兩個月之後回落。官方的解讀是,房地產業等行業商務活動指數低於臨界點,建築業景氣度高位回調,均拖累了中國非製造業商務活動發展。

市場期望的經濟回暖,從PMI數字中尚未看到,所以,過去兩個月股市的大升是否炒過龍,難免令人質疑,難怪資金入市意願下降,部分投資者亦決定先行獲利。

事實上,近日大市看似面對一定的調整壓力,但指數又跌不下去,只是個別板塊,尤其是累積較大升幅的券商及5G概念股出現了較明顯的回調,昨天整體跌逾3%。至於其他股份大致表現平穩,落後股份甚至仍能維持上升。

官方及早出手,令股市不致於出現過熱現象,在中途適時回吐,為大市儲存進一步向上的動力,所以,目前應被視作良性回調;而且,市場表現雖然偏弱,但整體跌停股份只有約20隻,恐慌性沽售並沒出現。

科創板重市場機制

此前,市場亦一度擔心,即將設立的科創板將試行註冊制,上市企業會否大增,吸走市場資金。不過,中證監近日回應指出,科創板試點註冊制,但仍有嚴格相應標準及程序,不是說隨便誰想上市就可以上市。

科創板注重市場機制,在市場約束下,相信科創板不會出現「大水漫灌」的局面。

科創板的發展有所規限,對與科創板具有一定競爭關係的創業板市場帶來利好。昨天創業板指數升逾1%,走勢優於大市。

兩會將於下周召開,當前A股相信會維持觀望的氣氛,下一步到底是向上還是向下炒,則要視乎政策公布而定。方向未明的情況下,投資者目前不必急於入市。

 

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