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2019年2月25日

伊馬仕 信圖分析

小型股愈勇 回調愈臨近

港股年初至今升勢凌厲,由低位24896點計算,截至上周五(22日)累漲3919點(15.7%),儘管技術走勢尚未轉差,惟多項大市指標均顯示略呈超買,因此坊間有不少分析預期調整快將來臨。

究竟港股何時回調?中小型股或能提供若干啟示,因為當大市購買力擴散至中小型股時,代表散戶入市轉趨積極,一般都是接近短期阻力的先兆。

參考對上3次恒指浪頂前的升勢,包括2010年8月31日至11月8日、2015年3月12日至4月27日,以及2017年12月7日至2018年1月29日期間,恒生綜合小型股指數分別勁漲29.6%、36.1%和21.2%,不但高於中型股指數同期分別錄得的22.2%、33.6%和16.9%進賬,更遠遠跑贏大型股指數期內的20.6%、19.3%及16.8%升幅;反映小型股成功「追落後」,有機會是大市調整之時。

升幅暫未超越中型股

至於是次升市,目前恒生小型股指數自1月3日至今上揚17.9%,明顯高於大型股指數同期錄得的15.2%漲幅,惟仍未趕上中型股指數的21%。

短期宜留意如果資金追捧小型股,令小型股指數進一步向上,並跑贏中型股指數時,港股短期阻力勢必加大。

信報投資研究部

 

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