2019年2月20日
美股周一休市,而港股前日大幅反彈後,呈現高位鞏固格局,恒指昨收報28228點,下滑118點或0.4%;國指收報11116點,跌32點或0.3%,大市成交維持在968億元較活躍水平,資金持續輪動「換馬」炒個別板塊及個股,不少近期累積較大升幅及炒作概念的股份出現回吐。內地醫藥價格受第二輪中美貿易談判引發減價潮疑慮,中資醫藥股捱沽。
A股昨天交投持續活躍,總成交增至約6000億元人民幣,為一眾內地券商股提供正面刺激,種種跡象反映大市正步入技術阻力區28500點至29000點水平,好淡應有爭持,個股表現反覆,主要觀望中美貿易談判結果,炒業績也為股份帶來不少震動。
重磅股滙控(00005)派發成績表,港股炒業績期正式啟動,雖然其啟示性及佔港股比重大不如前,但仍然是不少投資者的緊密情意結。滙控截至去年底全年列賬基準除稅前利潤為198.9億美元,按年升15.9%,較市場平均預測的209.26億美元為低,拖累滙控股價收市下跌逾2%,至66.15元;該行維持第四次中期派息水平,在監管機構批准的前提下繼續推行回購政策,冀穩定投資者信心。滙控去年第四季基本稅前盈利也差過預期,反映該行收入較低及撥備開支高,來自外滙及利率相關收入減少,財富管理收益亦錄得下跌;對於英國稍後能否順利脫歐,滙控相信,在法國開設旗艦可抵消脫歐帶來的衝擊。市場估計,滙控短期維持在現水平上落為主。
大灣區概念板塊受捧
恒生銀行(00011)業績相對地稍勝,全年純利242.11億元,按年升21%,每股盈利12.48元,派第四次中期息每股3.6元,全年合共派息7.5元,略勝市場預期。該行淨息差及利息收益錄得增長,但非利息收入增幅放緩。恒生昨逆市漲0.32%,收報186.2元。
各大行似有「換馬」至中資銀行股,反映本港銀行股表現乏驚喜。相對地大灣區發展規劃綱要加大本港金融市場互聯互通,刺激港交所(00388)與人民幣離岸結算龍頭中銀香港(02388)備受追捧。
內險板塊成「換馬」受惠者之一,內地的低息環境導致中美息差收窄,促使內險板塊的長期投資回報有下調壓力,影響年內新業務價值增長;加上內地逐步開放保險業市場,外資的競爭將增加,而大灣區規劃涉及金融業開放綱領亦可反映相關因素。不過,經歷一輪調整後,有利作短線反彈,特別是近年部分已增持A股比重較大的保險股,直接受惠A股回升,抵消部分債息偏軟的影響;國壽(02628)公布1月份保費收入強勁,有24%增長,表現勝同業,瑞信更把國壽目標價由22.5元升至24元,維持跑贏大市評級,估計其代理首年保費上升約90%,本周五舉行的投資者日討論未來策略及發展成關注點,國壽昨收報19.76元,升3.02%。人保(01339)收報3.35元,抽高3.08%;中國太平(00966)報23.5元,上揚3.75%;平保(02318)收報78元,升0.32%;新華保險(01336)收升0.43%,至34.9元。未悉兩會有否政策涉及這板塊,令「春江鴨」早着先鞭。
政策主導 藥股短線波動
另一個早前炒反彈的醫藥板塊呈現較大回吐,雖然有藥明康德(02359)公布其子公司與瑞士新銳生物技術公司合作發展「舌下給藥技術」,已獲多個主要國家專利認可,刺激股價升1.01%,收報90.3元。不過,大摩發表報告,唱淡兩隻藍籌醫藥股目標價,中生製藥(01177)由9.33元下調至8.5元,石藥(01093)目標價則由24元降至18元,拖累兩隻股份昨均插水超過6%,拖累整個板塊表現偏弱,三生製藥(01530)跌5.56%、石四藥(02005)挫4.48%及金斯瑞生物(01548)下滑4.55%,反映大行報告短期持續利用其指揮棒左右個股炒上落格局。藉着內地傳出短期第二批醫保集團談判將展開,市場擔心有部分藥物價格大跌,對一眾早前累積升幅的股份構成短線波動藉口,亦是配合炒股不炒市的預期。
近月熱炒的5G概念股昨天紛紛獲利回吐,只有中國鐵塔(00788)表現偏穩,其餘中國通信服務(00552)回落4.97%、京信通信(02342)跌5.15%、中興(00763)挫2.13%、昂納科技(00877)跌0.42%;筆者早前推介的長飛光纖(06869)即市創28.85元高位後回吐,達短線預測的28元目標水平,該股收報27.6元,下滑1.25%。5G概念股年內有望持續跑贏大市,利逢低作中線吸納。
部分資金流入金市與石油相關板塊,從成交來看,前者似難成大氣候,山東黃金(01787)與招金礦業(01818)均錄升幅,但紫金礦業(02899)高開後回落。上周金價創兩周新高,以反映美元回軟及各國央行增持黃金儲備,但基本因素未有明顯轉勢,暫可視為短暫避險港,較適合銀髮一族適度增持黃金作分散投資部署。
國際油價持續偏穩,加上內地傳出中央批三大石油股組建國家石油天然氣管道公司,持份較大的中石油(00857)昨一度試今年新高,收報5.22元,微升0.19%,其餘中海油(00883)漲0.58%,以及中石化(00386)上揚0.45%,該板塊較利配合油價上落炒作,難寄厚望。
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