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2019年2月11日

譚曉涵 滬深港日誌

利好消息眾多 紅盤高收在望

豬年A股首個交易日,祝大家今年豬籠入水!長假期前最後一個交易日,已有資金偷步入市,滬深指數抽高1.3%及2.74%。放假期間,環球市場沒有重大不利消息,中美貿易談判將於本周四繼續。港股上周五開市亦只是微跌,阻礙A股紅盤高收的理由似乎並不多。

投資者對豬年首日紅盤高收一直有着特殊的情意結,希望新年可以帶來新氣象。不過,剛過去的元旦新年,中港股市均未能紅盤高收,而上周五港股亦未能在豬年首個交易日揚升,幸好跌幅不大。

A股豬年紅盤能否如願高收,要視乎近期的市場氣氛以及假期間環球市場的表現而定。事實上,踏入2019年以來,大市表現回勇,滬深指數1月份便累計回升了3.64%及3.31%。

雖然近期A股公司公布的業績預告大多不太理想,增長放緩、業績倒退,甚至虧損的例子不少。不過,去年以來,企業股價大多已自高位回落三四成以上,投資者對企業業績不佳已有所預期,股價亦充分反映相關問題。所以除個別大幅虧損的個案,其他不太理想的業績,大多只是令公司股價下跌一兩日,其後便再度回穩。政府近月已持續推出扶助政策,包括促消費、增投資、減稅負等。投資者對企業去年業績不佳,並不在意。大家反而對今年企業有望迎來新轉機,有着十足的期盼。

貿談進展成焦點

業績代表的是過去公司的發展,而股市反映的是對未來的希望。只要投資者對前景展望向好,大市自然有望持續攀升。難怪中港股市上月以來,便持續造好,目前此上升勢頭似乎仍未完。

當前推升大市的主因,除了有中央推出的一系列扶助政策之外,最重要的還是中美貿易談判進展。內地官方最新公布指出,副總理劉鶴將於2月14日至15日在北京與美國代表舉行新一輪中美經貿高級別磋商,美方工作團隊會於今日(2月11日)提前抵京。

在美國經濟增長亦見放緩的情況下,美國總統特朗普明顯希望盡快解決貿易戰。市場更有傳美國可能延長3月1日的談判期限,不會急於再向中國加徵關稅,只求順利舉行和談。

只要中美願意談下去,中國對美出口今年仍有望保持穩定。加上中國在內需及投資方面的支持政策,相信中國經濟可保持平穩增長,企業業績或比去年改善。在美好期望下,大市反彈動力似乎仍強勁。

春節前,滬指收報2618點,內地券商對後市看法亦保持樂觀,其中,中信證券認為,此輪反彈將持續至兩會前後,上證指數有望衝擊3000點,相對節前的水平,短期預期收益率在15%左右,預計未來一個月會出現過去一年以來最強的單月表現。

票房佳帶挈電影股

至於應該選擇什麼板塊,近期受到資金追捧的主題,仍以內需消費及金融股為主。WIND統計顯示,過去20個交易日中,主力資金流入最多的五大股份,依次分別為中國平安(601318.SH)、格力電器(000651.SZ)、中信證券(600030.SH)、五糧液(000858.SZ)及招商銀行(600036.SH)。

節後大市若保持平穩向上,相信金融股有望持續跑贏。至於內需股方面,相信今年在政策支持下,會繼續受到資金追捧。只是消費股概念眾多,不同概念或會因應市場熱點及政策輪流炒作。過年前,白酒股受歡迎,近日市場話題焦點似乎轉移電影行業。

票房已突破20億元的《流浪地球》,相信可為有份參與投資的中國電影(600977.SH)及北京文化(000802.SZ)等,帶來可觀收益。中國電影此前公布,預計去年淨利潤按年增45%至60%。相信今年在《流浪地球》的助力下,票房收入仍可保持高增長。

 

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