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2019年2月9日

Anson Sir 型格理財

兩種資產分布 步向慢活人生

承接上周,今次分享兩種理財投資實踐心得。

理財的基礎是計算現金流。現金流分現在及未來,透過管理現在用錢模式令將來有「理想生活」;理想人人不同,所以理財計劃也應該人人不同,不應是「倒模」地買樓、退休。

理財式投資

當未有大量資產時,傳統上我們會以現在的收入及生活方式去計算開支及儲蓄,配合現有資產,再根據股票或基金的歷史回報用財務計算機估算將來是否有足夠資金滿足理想生活中的各項目標,例如全部資金用來應付退休的1000萬元(未來值),目標便要每年平均回報約7%的投資,但要買樓或應付子女教育等開支便要提升回報,香港地要節流不太容易,加人工及增加投資回報便是重點出路。

理財式投資的假設年回報大多是5%到10%,多以股票、債券及基金的多項資產作分散投資及定期重整為主,可惜現實的變化往往太快,炒樓熱潮令香港物價高速上漲,若你未有接近財務自由的資產及物業,10%回報滾存你的資產是基本要求,而理財計劃因針對風險管理而有相當限制。一般理財顧問不會用超過9%的回報計算你的投資,但近10年人人搶買樓,若投資沒有超過20%回報,大部分人的儲蓄投資也追不上樓價升幅,令到傳統理財投資失去效用。

10年前QE開始後,香港已進入一個資產鬥快增值的時代,以過往回報作出發點的理財計劃變得難以跟上時代,所做的投資亦很易因為以資產分布「硬規劃」而不能跑贏大市,若你選擇留在香港這個以地為王的城市,買不到樓的理財計劃便形同虛設,除了追潮流亂炒外,生意式投資或許是出路。

未有相當資產前理財計劃的重要功能是現金流管理,起碼幫你慳錢及為未來作打算,但很難追上現今鬥智鬥力搶錢的世界。當你已經買了樓又有一定資產,理財式投資這種按過往回報作資產分布出發點便有優勢了,因目標是製造現金流及資本增值,能把你從亂炒或高風險投資上拉回慢活人生,只要你把一部分資金分配到追上時代的生意式投資上,便能平衡資本增值與製造被動收入這兩個重要理財目標。

生意式投資

生意式投資與價值投資相若,都是分析一間公司「做生意的能力」,注重現金運用、管理層質素、佔行業什麼位置等等,但這些都是財經上的書本知識,申請一個EJFQ的基本分析工具已經可以了解得七七八八,是必要的入場券但並未足夠跑贏大市。

一門生意要「爆」最重要是能否食到下一浪社會潮流,在此「馬後炮」一下,當年蘋果一出iPhone時便是改變時代的一刻,整個iPhone系統推進下一世代互聯網及人類的融合(是否好事則見仁見智);這門生意幾乎「冇得輸」,但大家要明白這間公司的核心不是手機,而是發明者Steve Jobs,他身故後筆者不再看好這間公司的增長能力,現在便把它當成是或許能跟着大市升升跌跌的「炒市股」。

生意式投資需要先提升市場觸覺,知道哪些東西賣得出,哪些只是概念,一門生意能否成功不單要看產品好不好,更是看能否配合當時及未來3年左右的市場需要,以及管理層是否「有料」搞好這門生意。

多看看《信報》的StartupBeat或許對你有幫助, 若你能走入一間老闆「有料」的發展中公司去學學做生意也是一個方法,自己做生意更是好訓練;多看一些「未來10年大預告」,再留意哪些公司能配對得上,分析基本面沒有問題後便可考慮投資了,但不可太集中及太分散,不應多於5間這類公司,最好是3間左右,才能助你的資金跑贏大市同時減低風險。

若你能掌握此投資方向,年輕時把多一點的比重分配到生意式投資上,其他分布到跟隨大市的投資,當錢滾錢後才以理財式投資分配資金到製造現金流的穩定投資上,便能做到追上時代及平衡風險的投資布局。

再談生意式與理財式投資.之二

 

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