2019年2月1日
美國聯儲局放鴿,港股上扣28000點關口,恒指高見28010點,最多升368點,可惜未能繼續向上,最終收市報27942點,上揚299點。熊二反彈勢頭仍然良好,但仲有兩個交易日就送狗迎豬放年假,揸貨過年要計計風險。
聯儲局一如市場所料今次未有上調息率,至於更受注目的縮表,會後聲明話「如果未來的經濟狀況需要比減息更寬鬆的貨幣政策,聯儲局將會使用各種工具,包括調整資產負債表的規模和組成」。簡單講,即係縮表可以隨時結束,甚至再來多一輪QE。市場當然視為好消息,但如果QE真的重臨,經濟一定好差,未必係好事也。
近日光伏股突然炒起,原因之一係晶硅片竟然加價。保利協鑫(03800)日前宣布多晶硅片每片加價至2.15元(人民幣.下同),加幅4.87%,而內地另一晶硅巨頭中環股份(002129.SZ)也宣布把單晶硅片提價4.84%。自去年當局推出「531新政」大降補貼後,內地晶硅需求一直處於低谷,今次能夠加價,瑞信認為是海外需求回復所致。
留意公司業績及償債能力
保利協鑫昨曾高見0.65元,大升14%,收市升幅收窄至0.62元,仍漲逾一成,過去兩日累升最多達25%。筆者對此股無大好感,短炒則無妨,最緊要識落車。
產品能夠加價對保利協鑫當然好事,況且集團的新疆多晶硅基地部分產能已於去年第四季投產,預期今年底集團的多晶硅產能可增至11萬噸,市佔率將提升至18%左右,亦係利好因素。
不過保利協鑫有兩大問題,一是業績差,公司早前發盈警,去年頭10個月錄得虧損5.34億元,預期全年利潤將遠低於上年度的19.74億元,主要受累於硅片降價、財務成本及滙兌虧損增加。
更大的問題是債重。截至2018年6月底,保利協鑫淨債務高達482.2億元,按年增加13.2%,淨債務對股東權益比率高達210.5%,按年上升23.4個百分點,而流動比率同速動比率分別是0.67倍和0.63倍,償債能力值得關注。
睇走勢,股價升破底部橫行區,量度升幅可至0.75元,剛好是250天線所在,仲有約兩成水位,是否博得過見仁見智。
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