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2019年1月21日

陳檬 「權」力遊戲

期指今上闖27326阻力

經過上周四短暫輕微回吐後,期指於周五再次發力向上。承接隔晚美股升勢,期指上周五高開216點,雖然初段升幅略回順,低見26923點,惟其後升勢再現並逐步擴大,午後一度升375點,高見27144點,最終全日升331點,收報27100點。

儘管港股近日已累積不少升幅,但內地連番推出刺激經濟政策及中美貿易談判漸露曙光等的利好因素帶動,港股繼續保持大漲小回。除了人行近日積極「放水」外,發改委等多個部門於上周五進行電話會議,強調將推出促進汽車及家電消費政策,相關消息加深對未來內地將有不同刺激政策出台的憧憬。

中美貿易談判方面,近日傳出多個利好消息,先有傳美國財長努欽正考慮取消部分或全部對華實施的關稅,在月底中美貿易會面時向中國示好,雖然其後相關消息遭官方否認,惟已足以證實筆者之前一直所提及,美國已開始急於達成協議的說法。

另一方面,近日有傳中方已同意於未來6年合共增加進口總值一萬億美元美國貨物,從而把美對華貿易逆差減至零,相關消息反映中方對是次達成協議的誠意及決心。從上述中美貿談消息來看,市場對兩國未來最終能達成協議的預期持續升溫,為中港股市持續向好帶來支持。

暫未出現見頂轉向訊號

現時,雖然去年令環球股市急挫的中美貿易戰似已漸趨明朗(筆者認為雙方有機會於2月中或之前便能達成協議),但一些關鍵問題,如技術轉移及保護知識產權等,屆時應未能完全解決,不過大家亦不用太過擔心,筆者相信因美國總統特朗普現時正把重點放在其下年連任的選舉部署上,因此美國經濟前景及美股的表現才是今年最關心的事項,即使上述關鍵問題未能解決,他亦應會暫時先放一邊,並以其言語藝術表達出美國於是次的談判上已大獲全勝。若市場沒有特別重大的不明朗因素突然出現,相信中美及香港股市今年內的走勢傾向樂觀。

日線圖中,期指短線技術走勢維持向好,除了STC圖中已進入超賣區域,暫未出現其他見頂轉向訊號。保歷加通道頂部持續上移,期指則繼續沿着其上行,反映期指仍維持強勢,持續向上突破的走勢暫未改變。現時,期指已接近重要阻力27326點附近,上周五夜期收市時已升穿該重要阻力,預期今天期指很大機會上試該位置。

從近日牛熊證街貨圖中可見,在27200至27600點區間已累積近4000張期指熊證,因此成了一個誘因讓大戶今天開市初段便借勢拉高港股屠熊,今天期指升穿27326點的重要阻力機會很高,故收市時能否以陽燭收於27326點之上將成為關鍵。如期指最終能收於其上,後市有機會續向上年高位33516點及低位24526點的黃金比率0.382阻力,即大概27960點進發;相反,若以陰燭收市的話,則要小心在大戶挾淡倉完成後,期指會出現技術性調整,只要能守26200點,之後會延續是次升浪。

另外,期指近日已完全回補之前的「島形頂」的上升裂口,該利淡形態已受破壞,因此令中線期指技術走勢再度向好,現階段期指再下試24526點的機會已不大。

策略方面,大家可待如期指今天突破27326點後,以陰燭收市重回該阻力之下時,小注部署即月價外400點Long Put,之後以陽燭收市升穿今天高位作為止蝕參考。因期指現已處於高位,且累升已多,不排除將會出現技術性調整,暫不建議於現階段追開好倉,應待期指回調後才作相關好倉部署。

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