2018年12月14日
有見去年撰文引起廣大迴響,CFA協會再度就亞太區金融科技發展局勢發表簡要研究報告,從中探討此一趨勢如何影響金融機構的發展前景,以及CFA協會成員與其他持份者的事業發展方向。
在編纂《2018亞太金融科技概覽》(FinTech 2018──The Asia Pacific Edition)時,筆者認為金融科技發展歷程雖然不長,但在短短數年內無疑帶來深遠影響,因此甚為值得探討。
筆者在CFA協會的崗位上,曾接觸亞太區內多家金融機構、金融科技企業家、監管者、研究員、科技公司及創業投資專家,得以了解金融科技的明確發展模式。
前期階段是金融科技崛起前的時代,還記得在金融科技全面崛起前,金融業的處境到底如何?
在金融機構內,資訊科技部門往往花費巨額開支,除了內部團隊外,受惠者亦包括硬件供應商(如IBM及EMC)、軟件商(如Fiserv及Oracle)、資訊科技服務商。
不過,資源未能帶來回報,尤其是在銀行業資訊科技方面。監管規例及保安責任導致金融機構在更新系統時受到極大掣肘。管理層憂慮新系統可能衍生兼容性及系統穩定性問題,往往被迫在用戶需要上作出取捨。
第一階段美國領先
其後,部分企業家洞悉箇中商機,希望度身制訂服務,以便迎合用戶需要,同時盼能利用低成本科技專案,拓展未有提供服務或服務有欠完善的範疇,協助金融機構扭轉以往無利可圖的領域。
在金融科技發展初期,點對點借貸、流動支付及機械人顧問概念席捲全球,成為三大發展重心。在此階段,美國顯然領先同儕,但2015年至2016年間,亞太主要金融市場亦不甘後人,盼能從中分一杯羹。中國身先士卒,目前以宜信、陸金所及螞蟻金服(支付寶)等一眾金融科技業界龍頭為首,開創金融科技服務先河。
第二階段互利合作
踏入第二階段,金融服務與科技業界的龍頭開始積極合作,而當中不少合作計劃廣受矚目,例如2017年中資互惠基金華夏基金聯同微軟合作發展人工智能項目,而中國銀行與騰訊亦有相關合作計劃。
雖然上述合作仍然處於初步階段,但基於以下三大原因,相關項目甚具發展潛力:
1.相互尊重──雙方深明彼此能夠互相協助。
2.獨有專長──透過對等的合作關係,雙方在合作過程中能夠平衡發展觀點,彼此交換獨有專長,繼而互惠互利。
3.行業文化──金融和科技業界專才均認同彼此的文化南轅北轍,但夥伴關係有利雙方緊密合作,而毋須強行迎合對方的行業文化。
第三階段相對穩定
經過瞬息萬變的變化,期望行業發展形勢在第三階段能夠相對穩定。
在第三階段中,行業將以第二階段取得成功的企業為主,譬如實力雄厚的金融機構與創新科技公司互相合作,從而脫穎而出。相對同業的一般對手,此類企業在資源及行業知識方面具有優勢。事實上,我們預計這類公司可望佔據金融科技市場合共三分之二的份額。
其餘市場份額大致落在第一階段的成功企業。相比第二階段企業,此類企業率先搶佔行業先機,有利鞏固客戶基礎,建立自家品牌地位。
前期傳統企業若然故步自封,堅持沿用舊有系統模式,恐怕將遭到淘汰;客戶會逐步轉移業務至第二階段及第一階段的成功企業,而隨着重視科技的年輕一代日漸成為主要客戶,此一趨勢定必愈見明顯。
全球各地金融科技業者將積極籌劃,實踐嶄新發展策略,以求在金融科技行業的三大發展階段中穩握勝券,滿足股東、客戶及僱員的需要。
作者為CFA協會亞太地區金融分析研究總監
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