2018年12月5日
大市在現水平鞏固待變,不妨多留意一些利用市況不景向外擴張的企業,或可帶來中線投資價值。安踏體育(02020)作為內地運動服裝的龍頭股,是外資基金主力追捧的對象。不過,集團早前提出以每股40歐羅的現金代價組財團競購芬蘭公司Amer Sports,涉及金額約427億港元;一旦成事,安踏將擁有包括Wilson網球拍及Salormon登山鞋的生產商,增加其走向海外市場的品牌,鞏固作為中資運動產品領導地位。
走勢偏好 上試43元
市場關注以市盈率約25倍收購Amer Sports或推高安踏市盈率,卻忽略了Wilson等產品進軍內地這龐大消費市場帶來的協同效應。從融資角度來看,一般會以維持其股價及市值作為融資需要,近期亦多番傳出將有包括騰訊(00700)等企業入股這收購財團,有助減低融資風險,增加合作電網銷售力度。
截至今年6月底,安踏中期營業額升44.1%至105.54億元人民幣;股東應佔溢利增加34%至19.45億元人民幣;整體毛利增長54.6%至57.26億元人民幣,毛利率上升3.7%至54.3%,並擁有以內地為主的區內共11000間店舖及專門店。技術走勢方面,安踏走勢偏好,有望上試41元至43元。
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