2018年11月21日
外圍表現不佳,港股大跌逾500點,連升3日的內地股市亦乘機回吐,滬深指數昨天分別下挫2.02%及1.06%。所有板塊全面下跌,其中,工業板塊表現最差,跌幅近半成。大市目前的調整尚算健康,大部分股份暫未出現恐慌拋售,A股回升之路相信仍未完結。
過去一個月,在政府連番出招之下,滬指由低位一度反彈逾10%。部分受惠於政策的股份,例如張江高科(600895.SH)等,股價更升了1.5倍。市場積存着一定的獲利回吐壓力,只等待一個觸發的藉口。前一晚美股大跌,令亞太股市昨天普遍回落,港股亦見大跌,A股獲利盤便乘機湧現。
創業板指數昨天表現最差,跌幅2.8%,其實,在深交所宣布嚴格執行退市規定的影響下,創業板指數此前兩日已率先回吐。726隻正常交易的創業板股份中,有645隻下挫,佔比達89%。不過,跌停的股份只有2隻,情況仍未至於太差。
黃金概念成避難所
在市場表現不佳的情況下,黃金概念股再度成為資金避難所,相關股份昨天普遍逆市上升。其中,赤峰黃金(600988.SH)升6.8%、金貴銀業(002716.SZ)升5.15%、山東黃金(600547.SH)升3.49%。
除了黃金概念股之外,部分基建概念股昨天亦能逆市上升,包括中原高速(600020.SH)、四川成渝(601107.SH)及中國中車等(601766.SH)等。近期表現理想的基建概念股,沒有出現明顯的回吐壓力,主因相關股份業績大多穩定,此前企業股份跟隨大市「跌過龍」,所以近期才出現修復,與被亂炒一通的科技股具有根本的差別。
另一方面,為穩定經濟增長,官方近月的確不斷增加基建投入,為相關企業帶來巨大的潛在增長。內地媒體統計顯示,過去一個多月間,發改委連續批覆了3個投資規模300億元(人民幣.下同)以上的基礎設施項目,合計投資金額達1324.09億元。今年第三季度,發改委批核的固定資產投資項目金額,是第二季的4.8倍,首季的2.6倍。
若經濟增長持續放緩,相信中央仍會進一步加大基建投入。所以,基建股可說是具有逆周期避險作用的板塊。除了較多人注意的鐵路建設股,其實向來派息率較高的公路股亦值得留意。以四川成渝為例,股息率有近3%,過去一個月來股價累升15%。
內需板塊宜吼長線
據WIND統計顯示,昨天各主要板塊均出現主力資金淨流出,但其中,以食品及家庭用品等內需板塊,淨流出的金額最少。其實,近期大市上升的主力在於科技類股份,食品尤其是白酒股,反而不斷被沽,大跌後沒有升過,沽壓自然不會太明顯。昨天主要白酒股表現與大市同步,茅台(600519.SH)跌1.3%、五糧液(000858.SZ)跌2.09%、洋河股份(002304.SZ)跌2.42%。
或許因為此前大市下跌時,不少消費類股份均保持較強勢表現,故近期資金炒作落後的科技股時,消費股反遭拋售。事實上,近期政府持續推出減稅措施,長遠而言有利刺激內需,已作調整的消費股具有長線吸納價值。
國稅總局網站近日公布了《關於實施進一步支援和服務民營經濟發展若干措施的通知》,針對民企遇到的稅收難題,提出5個方面共26條具體措施,為民營企業減稅降負。
不論是個人消費者還是中小企業,在稅負方面的壓力均有望減輕,應可提升市場活力。消費行業料率先受益,例如茅台等股價充分調整,近期已逐步企穩的股份,似乎有不錯的吸納價值。
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