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2018年11月5日

THE LEX COLUMN

Just Eat欲保「龍頭」 外賣送餐要兼優

注意飲食均衡才是養生之道,吃烤肉也要搭配蔬果,才算吃得健康。同樣地,英國外賣平台龍頭Just Eat進軍英國食品配送市場,投資者對此嗤之以鼻。其實Just Eat兼顧外賣及送餐業務,才是經營長久之道,投資者最終從中受益。

英國人鍾情外國菜,常常幫襯外賣,當地外賣業非常蓬勃,獨立經營餐廳達3.4萬間。Just Eat的賣點是跟近九成獨立經營餐廳建立合作關係,飢腸轆轆的客人只須利用手機落單,通過Just Eat的外賣訂餐網,就可享受各地美食。

入冬中菜外賣增

Just Eat上周四公布第三季業務最新狀況,英國訂單增加16%,處理訂單3000萬份,優於市場預期的14%。隨着入冬天氣轉冷,英國老饕對中菜及印度餐胃口大增,外賣需求上升。

Just Eat豬籠入水,營運利潤率約55%,惟成敗取決於Just Eat的外賣應用程式(app)能否繼續深受食客歡迎,保住「一哥」位置。Just Eat勝在服務可靠、落單簡單方便、價錢實惠抵食,而且餐廳選擇眾多。為KFC、Subway等著名快餐連鎖店提供送餐服務,擴大市場覆蓋範圍,屬保住「龍頭」的必要策略。

可是送餐市場競爭白熱化,Just Eat必須跟Uber Eats和Deliveroo等勁敵硬碰。況且,送餐業務利潤微薄,即使最樂觀的估計,Just Eat至少要守業4年才能轉虧為盈。送餐業務前景未明,正是Just Eat股價從今年高位下滑近三成的主因。此外,英國送餐市場規模逾60億英鎊(約609億港元),惟近年增長放緩,也讓投資者憂心忡忡。

海外市場利潤低

不過,Just Eat仍要繼續把重心放在英國市場,雖然有關市場的收入僅佔整體一半,但幾乎是整體盈利的來源。即使海外投資漸見成績,卻嫌「冇肉食」,海外市場的利潤率仍偏低。以加拿大市場為例,麥當奴及Tim Hortons等Just Eat合作夥伴仍然雄霸當地連鎖快餐業,意味客人較少使用Just Eat的外賣服務,Just Eat主要負責利潤微薄的送餐服務。

如果投資者希望Just Eat在海外市場茁壯成長,就要祈求Just Eat能在外賣及送餐業務兩者兼得。

譯自:THE LEX COLUMN

版權所有:FINANCIAL TIMES

 

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