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2018年11月1日

譚曉涵 滬深港日誌

加碼基建促增長 水泥股受捧

內地股市昨天持續回升,滬指及深指分別彈1.35%及1.46%。大市表現轉強,近3000隻股份上升,下跌的則不足400隻。中央政治局會議提出,要高度重視經濟下行壓力。投資者對扶助政策持續推出具有憧憬,基建股受到追捧,其中水泥板塊表現最好,升幅近半成。

國家統計局昨天公布,10月份中國製造業採購經理指數(PMI)為50.2%,比9月回落0.6個百分點,製造業雖然仍處於50以上的擴張區間,但擴張速度放緩。

大型企業PMI為51.6%,比9月回落0.5個百分點;中、小型企業PMI分別為47.7%及49.8%,分別比9月回落1.0及0.6個百分點,低於臨界點,顯示發展出現萎縮。

在中美貿易戰的拖累下,中小型企業所受到的負面影響開始浮現,所以若中央的扶助政策不及時加大力度的話,情況恐怕一發不可收拾。此前公布的增加基建及支持消費等政策,或有必要增加。

昨天召開的中央政治局會議亦指出,當前經濟下行壓力加大,要及時採取對策。做好穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期的工作;研究解決民營企業、中小企業發展中遇到的困難;促進資本市場長期健康發展等。

水泥業利潤增1.5倍

中央要扶助經濟,最有效的方法仍離不開增加基建投資。《國務院辦公廳關於保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》,當局提出要支持「一帶一路」建設、京津冀協同發展、長江經濟帶發展、粵港澳大灣區建設等重大戰略,致力補齊鐵路、公路、水運、機場、水利、能源、農業農村、生態環保、公共服務、城鄉基礎設施、棚戶區改造等領域短板,加快推進已納入規劃的重大項目。

未來數月,基建項目預計將會再現高增長。不過,在需求大增下,包括水泥、鋼鐵、玻璃等建材,過去幾年間因持續處於去產能的狀態,結果建材需求上升,供應卻跟不上,令商品價格大漲。

發改委公布指出,前三季度,全國水泥產量15.825億噸,按年增長1%。不過,9月份全國市場P.O 42.5散裝水泥平均價格每噸434元人民幣,按年漲幅達29.2%。價格上升令企業直接受惠,1月至8月全國水泥製造行業實現利潤963億元人民幣,增長1.5倍。

其實,多家水泥股此前已公布了亮麗的第三季業績,其中行業龍頭海螺水泥(600585.SH),前三季度實現淨利潤207.16億元民幣,按年增長111.2%,所以水泥股持續強勢並非沒有道理,昨天海螺水泥亦升了6.27%。

除水泥外,其他基建概念股昨天亦有不錯的表現,其中中國核建(601611.SH)漲停、中國鐵建(601186.SH)升8.06%、中國交建(601800.SH)升4.97%。

基建股中國中鐵(601390.SH)昨天亦公布第三季度業績。今年前三季度歸屬母公司淨利潤130.45億元,按年增長18.2%;基本每股收益0.562元,按年增長24.34%。公司手頭訂單充裕,達28387.3 億元人民幣,未來業績可望維持穩定。該股昨天亦升了3.65%。

績優企有望逐步向升

另外,中共中央政治局昨天就人工智能發展舉行集體學習會議。國家主席習近平提出要促進人工智能同經濟社會發展深度融合,推動新一代人工智能健康發展。中央持續支持內地科技智能科技行業發展,對於目前股價低迷的科技股,有望帶來提振。

A股市場整體氣氛逐步回暖,昨天滬指重回2600點樓上,收報2602點,兩市成交金額亦維持在3000億元人民幣以上。A股回升之路似乎已出現,績優股、政策受惠股,以及估值偏低的股份,股價有望持續修復。

 

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