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2018年9月20日

譚曉涵 滬深港日誌

散戶重燃熱情 A股曙光初露

內地股市連續第二日出現逾1%的反彈,滬深指數昨天分別升1.14%及1.41%;兩市成交金額升至近3200億元(人民幣.下同),投資者入市的熱情似乎開始燃燒起來。房地產板塊表現最勁,升幅超過3%;內需及石油股份亦普遍漲逾2%。

經過兩日的大升,滬指回到2730點,以目前的走勢看來,要再度攀上2800點似乎並不太難。大市昨天出現量價齊升的局面,兩市總成交金額為3199億元,是過去三周以來的最高水平。

內房內銀食品股吸資最多

WIND統計顯示,主力資金昨天整體淨流入達到119億元,其中房地產、銀行及食品飲料板塊吸引最多資金流入,分別達到22.53億元、14.87億元及12.74億元。

個股方面,格力電器(000651.SZ)、萬科(000002.SZ)、保利地產(600048.SH)、中國平安(601318.SH)、招商銀行(600036.SH)、貴州茅台(600519.SH)及五糧液(000858.SZ),均吸引了2.5億元以上的主力資金淨投入。

業績佳、估值低、派息高的地產股,此前受累於人民幣下跌及大市氣氛轉淡,令相關股份表現疲弱。不過,近期在人行對人民幣炒賣活動的打壓下,人民幣滙價趨於穩定,加上內地銀根略為轉鬆,為房企提供更有利的發展條件,地產股具反彈條件。昨天行業龍頭萬科及保利地產在資金大力追捧下,股價均升約半成。

人行近日持續「放水」,周一開展2650億元MLF後,周二又透過逆回購,向市場淨投放2000億元。昨天人行再進行400億元7天、200億元14天逆回購操作,對沖當日到期的600億元逆回購資金。近5日,人行通過公開市場操作已投放7950億元資金,令市場流動性維持合理充裕。

過去兩日股市的回升,除受惠貿易戰負面消息釋放,人行「放水」亦應記一功。

市場流動性平穩充裕,樓市必定是最大受惠者,所以能同時受惠於股市及樓市的房企,終於吐氣揚眉,成為市場亮點。

針對美國將向價值2000億元的中國進口商品徵稅,中國亦決定向價值600億美元的美國進口商品加徵關稅,其中對於替代性較高的牛羊肉、咖啡、果汁、化妝品、印刷品、紡織品、玩具、家具、體育用品等徵收25%關稅;而汽車零部件、醫療器械等則只加徵5%關稅。

內地生產商地位料鞏固

中國的反擊明顯有計算過,在展現立場的同時亦避免令百姓受到太大的拖累。對替代性較高的商品徵收更高的稅率,一定程度上對內地的生產者帶來利好,尤其是食品方面,隨着國產商品質量的提升,以及關稅的保護,內地生產商的地位有望得到鞏固。

內需股近日表現持續強勁,在「滬股通」五大升幅榜上,可以看到白酒股今世緣(603369.SH),以及小食股絕味食品(603517.SH),股價分別上升7.34%及6.02%。

「港股通」方面,統一企業(00220)亦以8.28%的升幅登上五大升幅榜之列。

事實上,市場此前一直疲弱,令一些績優股亦受到拋售。如今大市一旦確認轉勢,超賣的優質股份自然成為資金首選。當中不少屬於沒有直接受貿易戰影響的內需類股份。不論是內房、食品、旅遊、醫藥等,均有不少股份被過度拋售,值得投資者好好發掘。

長假期前勿過度興奮

不過,筆者仍要再提醒讀者,不要因為過去兩日的升勢而過度興奮,因中秋及國慶兩個長假期來臨,相信投資者入市仍有所顧慮,真正的升勢或要等到10月份才會重啟。在目前大市氣氛向好的情況下,相信會更有更多投資者選擇持貨過節,長假前市場沽天不大,可望繼續保持平穩。

 

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