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2018年9月19日

信報投資分析研究部 新股部落

WAC僅屬異數 三新股難看好

本港新股市場9月迄今有9隻新股登場,惟首日掛牌幾乎全軍覆沒「破發」收場,WAC(08619)為當中異數,首掛爆升2.45倍。受累中美貿易戰再度升級,以及拆息上升推高孖展息,現正公開招股的3隻新股,相信比較難以看好。

根據資料顯示,截至昨天(18日)止,9月份在港交所(00388)上市的新股合共有9隻(包括5隻主板及4隻創業板的新股),其中7隻在掛牌首日跌穿招股價,而無收益生物科技新股華領醫藥(02552)僅力保不失,險守招股價8.28元。

本港建築工程顧問WAC(08619)於超強颱風「山竹」離開的本周一(17日)掛牌,以全日最高位0.69元收市,較招股定價0.2元大幅高出2.45倍,為今年第三大升幅新股。以每手1萬股計,賬面賺4900元,為今年新股賺錢王第五位。

雖然9月份上市新股的首掛表現劣績斑斑,本港新股市場還有3隻新股抱着大無畏精神,繼續勇往直前進行公開招股,包括華興資本(01911)、山東黃金(01787)及捷利交易寶(08017)。

華興為一家內地投資銀行及投資管理公司,專注於中國新經濟業務企業提供顧問、資本市場服務及投資。集團的平台包括3條主要業務線,即投資銀行、投資管理及多牌照境內證券平台華菁證券。

華興建議發行約8501萬股,當中90%為國際配售,餘下10%為本港公開發售,招股價介乎31.8至34.8元,按中間價33.3元計,淨集資約26.38億元。上市集資所得款項將用作擴展投資銀行、投資管理業務、發展私人財富管理業務、投資科技發展,以及一般公司用途。

山東黃金是一家從事黃金勘探、開採、選礦、冶煉和銷售的綜合性黃金公司,現時集團控制及經營12座內地礦山,並於內地擁有18個選礦設施及兩個冶煉及精煉設施。除來自中國礦山的冶煉及精煉黃金,集團亦自第三方採購合質金及標準金錠,以冶煉及生產黃金產品。

大市利淡拖累9月新股

山東黃金A股(600547.SH)自2003年起於上交所上市,是次建議發行3.28億股H股在本港上市,當中90%為國際配售,餘下10%為本港公開發售,招股價介乎14.7至18.38元,按中位數16.54元計,淨集資約52.36億元,主要用作償還銀團貸款。

捷利交易寶是一體化證券交易平台服務供應商,提供包括前台交易系統服務、行情數據服務及增值服務,主要服務香港券商客戶,均為B類及C類交易所參與者。

集團擬發行1.25億股,招股價介乎0.64至0.8元,按中間價0.72元計,淨集資約5670萬元。

觀乎近期大市走勢以下跌為主,中美貿易戰規模又進一步升級,本港銀行同業拆息上升推高孖展息率,加上9月份新股首掛幾乎全軍覆沒,各方面的因素似乎都不利3隻新股的公開招股。

雖然華興的基石投資者陣容鼎盛,包括阿里巴巴旗下螞蟻金服的支付寶(香港)、LGT和雪湖資本;山東黃金更引入5名基石投資者,但不排除是希望利用基石投資者為股價護航之舉,故預期上市表現難以看好。

 

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