2018年9月19日
美國落實對價值2000億美元的中國進口貨品開徵關稅,中港股市反應係先跌後升,「壞消息買貨(補淡倉)」呢個市場智慧,又一次得到證驗。昨早見期指回到上周四的上升裂口唔肯落,已覺唔妥,好在及時平淡倉,午後手震震揸張好倉,食唔夠百點就走,心理質素大有改進空間。
恒指是日低位26648點,高位去到27156,V彈咗508點,相當誇張,結果收市報27084點,升151點。淡倉累積太多,不少先前炒「2000億美元關稅」的淡友,見壞消息已出紛紛平倉,大戶乘勢挾倉,午後未平的淡友焗住高位平倉,令升勢變得誇張。
預期P⁄E降至7.4倍
有人話只抽10%關稅係好消息,但年尾會加至25%,點算好消息?況且中國反應係點大家仲未知,講好的重啟談判會否胎死腹中?有報道指中方採取的反制措施,可能包括限制向美國公司銷售所需的關鍵材料、設備及零部件,以威脅美企的供應鏈,若報道屬實,意味貿戰由打關稅的層面擴大到限制出口,絕對唔係好消息。
基本面無重大改善,不利因素依然存在,但市場永遠是對的,千祈咪同個市鬥氣,死攬淡倉不放,好易重傷。
昨市基建板塊最省鏡,日前提過的中鐵(00390)同中鐵建(01186),分別大升7.5%和6.3%,似有好消息跟尾。建材板塊亦有好表現,水泥龍頭股海螺(00914)急彈5.1%,收報45.3元。
水泥股早前沽壓頗重,主要因為有傳發改委擬就建材價格急升進行調查,市場擔心水泥價格受壓。不過近月內地水泥仍在漲價,看來未受影響。供給側改革淘汰了過剩產能,需求不減甚至增加,水泥價格唔易下跌。
海螺上半年業績甚佳,期內營收增長43.36%, 至457.42億元人民幣,淨利潤勁增92.68%,至129.42億元人民幣。海螺往績P⁄E12.6倍,若今年全年增長七成,預期P⁄E降至7.4倍,絕對唔貴。瑞銀上周發表報告叫買海螺,目標價56.49元。不過博反彈不宜太樂觀,47.7元阻力好大,如果要博,等回到44元附近先出手。
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