熱門:

2018年9月15日

松仁 私募廣角鏡

股權基金融資愈來愈吃力

隨着Super Return會議未來一周將在香港舉行,不少股權投資基金普通合夥人(General Partner,簡稱GP)及不少為GP做Fundraising的Placement agent(融資中介)都顯得特別忙碌,畢竟將會有大量有限合夥人(Limited Partner,簡稱LP)來參加會議。LP作為GP的米飯班主,不少GP都已經準備好約上不少LP見面,在募資階段的基金當然要「碼住」LP深入交流,其他不在融資階段的GP也借這個機會好好認識新的LP,或跟一些LP朋友再度聯誼一下。

貿戰打亂投資部署

最近和一些Placement Agent聊天,發覺今年不少GP的融資的確不太容易。在香港的GP不少都是希望募到海外LP的錢,然後投資到大中華區或者亞洲地區的企業,然而最近貿易戰打得正盛,不少LP就算跟某些GP談了一段時間,也因為貿易戰的原因而選擇先觀望,甚至放棄投資,不少Placement Agent及GP做了一大堆募資工作最後也付諸流水。另外,近期人民幣不斷貶值,加上錢進中國後一般出來都有各種被刁難的故事,不少海外LP對投資中國市場的GP變得十分謹慎。

在過去幾年,「一帶一路」的風潮一時無兩,不少國企央企等拿着阿爺的錢在「一帶一路」國家進行大量的投資,到最近這種投資雖然稍微放緩,然而依然繼續。最近不少國企央企都想透過不少融資中介向境外LP募資,然後加入到一些國企央企已經在境外的資金,一起組個基金投「一帶一路」,甚至歐美國家。

然而,在「一帶一路」發展初期還有些機會,後來不少歐美LP覺得與其把錢給中國國家隊投資自己國家的企業,不如直接給錢自己國家,即歐美本土的LP投資歐美的企業,甚至「一帶一路」企業。加上很多時候國企央企提倡的基金一般會很有國企的風格,另外也是出最多錢的主題,歐美LP只會是一小部分,故此歐美LP都知道自己絕對沒有Say,然後基金最終決策的還是國企央企的高層,而不是所組建的基金的獨立團隊,當中牽涉的利益矛盾及文化差異,對不少境外LP都不容易接受,變相讓這類型基金的募資變得甚為困難,很多融資中介收到這些融資需求都很少接來做了。

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads