2018年9月12日
當年金融海嘯掀起股市滔天巨浪,不少投資者因買入高風險的累計期權(Accumulator)損失慘重,飛達帽業(01100)副主席顏寶鈴便賬面輸了數億元,她坦言:「當年痛苦到想死,好在自己夠堅強,好快重新站起。」
顏寶鈴憶述,危機爆發前有朋友對她說:退休時最好有1億元傍身,雖然自己從不賭博,但出於「養老」考慮,終投資Accumulator,「試過10日內賺了500萬、600萬元」。可是不久股市大瀉,根據合約她被迫以高於市價的行使價不斷接貨,涉及中石油(00857)等股份,賬面勁蝕數億元。顏透露迄今仍持有1000萬股中石油,與當年接貨價13.5元相比,現價只有5至6元,遠未返家鄉。
經此教訓,顏寶鈴個人日後只敢投資股票及基金,例如滙控(00005)等藍籌長揸收息。不過,也有Accumulator投資者選擇與銀行展開訴訟。已故教育慈善家陳樹渠第二任妻子陳麗玲,生前透過花旗銀行訂立271份相關合約招致巨額損失,陳的公司其後控告花旗職員未有盡責解釋風險索償5億元。案件今年才審結,陳麗玲被判敗訴。
理文李文斌每日提心吊膽
理文造紙(02314)於2006年至2008年好景時為快速擴充產能向銀行大舉借貸,負債比率高逾八成,詎料金融海嘯淹至,銀行為求自保即時收緊信貸,首席執行官李文斌憶述,當時每日提心吊膽,害怕公司盤數「唔靚」影響向銀行貸款,「自此以後再不敢急速擴充」。
李文斌對當年銀行「落雨收遮」記憶猶深,自此明白求人難,穩健發展方為上策。2008年理文亦曾進行一項外幣對沖,在投資利率掉期上虧損1億元。他說,當時正值人民幣升值,公司原想對沖有關風險,但因會計與銀行訂下的對沖合約與美息掛鈎,規定若美國利率低於1厘,公司便會輸1億元,合約在2008年8月簽署,不久雷曼爆煲,美國減息至0.25厘。「當時年輕,唔夠細心睇,只能怪自己貪心。」經此一役,理文再不敢定下同類合約,專注做好自己業務。
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