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2018年9月12日

呂梓毅 信圖分析

環球幾多股市現熊蹤?

恒指昨最低曾見26394點,再創今年新低。若從1月29日33484點歷史高位計,剛巧已由高位回落逾兩成,確認恒指進入技術熊市。除用高位回落兩成的準則(下稱「準則1」)外,也有部分投資者簡單地用指數跌穿200天移動平均線作界分;跌穿200天移動平均線便界定為進入熊市(下稱「準則2」)。

姑勿論以上的界分是否準確,若以以上這兩項準則看,究竟目前環球股市,有幾多個股市已出現熊蹤?截至9月7日(上周五)為止,環球48個國家或地區的股指,以收市價計便有38個(約佔八成比重)跌穿200天線;另外,有8個股市(約佔17%比重)由1年高位下跌兩成或以上【圖】。這裏有兩點值得留意:其一,根據過去「準則1」與「準則2」變化的密切關係,以及目前跌穿200天移動平均線的比率已回升至現高位,意味出現「準則1」的數目,短期內料還有進一步回升的空間。

其二,雖然出現「準則2」的數目,已攀升至近八成的比重,創逾兩年半以來新高,惟迄今反覆上升的趨頭並未改變;若然這比率稍後進一步回升至43個(即約九成)或以上水平,根據過往同期MSCI環球股指的走勢,意味該指數很可能將出現深度回落。

信報投資研究部

 

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