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2018年9月6日

譚曉涵 滬深港日誌

外圍風雨驟 個股門內炒

在外圍持續不穩的拖累下,滬深指數昨天分別再跌1.68%及1.78%。各板塊全面下跌,其中水泥股表現最差,下跌逾3%。本以為逐步企穩的內地股市,再度因為外圍的負面消息而大跌。無法預測的外圍突變經常出現,潛在風險難控,投資者選股宜審慎,不太受外圍經濟影響的績優內需股似乎仍是首選。

相比起大跌逾700點的港股,A股昨天雖然亦跌逾1%,但整體表現偏穩。A股中跌停的股份其實只有5隻,而跌市之下,市場成交亦保持在低水平,滬深兩市總成交為2587億元(人民幣.下同),可見沒有出現恐慌性拋售,市場情緒仍較穩定。

基建房產煤炭跌幅大

昨天大跌的大多是近期表現較佳的股份,包括基建概念、房地產及煤炭等,投資取得一定利潤所以乘機獲利,令相關板塊普遍出現逾2%的跌幅。其中,保利地產(600048.SH)跌4.21%、新鋼股份(600782.SH)跌4.06%、海螺水泥(600585.SH)跌3.59%、潞安環能(601699.SH)跌3.01%。

各主要板塊昨天全面下跌,惟仍有逾470隻個股上升,升超過5%的股份有逾50隻,包括益豐藥房(603939.SH)、海天味業(603288.SH)、同仁堂(600085.SH)、新華文軒(601811.SH)等內需股。

WIND統計顯示,主力資金整體再現淨流出,流出金額為163億元。商業服務是唯一出現主力資金淨流入的板塊,醫療、食品及媒體等內地股,淨流出率亦偏低。

貿招頻仍出口多變數

對於今次下跌,市場的看法較為分歧,有人認為反彈結束,後市或要再創新低,亦有人認為市場下調正是低吸良機,投資者不必恐慌。筆者倒認為,以目前的數據看來,後市方向仍未明,僅一日大跌或大升尚未能證明什麼。

事實上,過去一個月來,滬指一直在2700點附近橫行,未見突破。在低迷的成交下,顯示投資者買賣意願不高,市場亦欠缺大升的動力或大跌的壓力。若沒有強大的沽壓,指數亦不見得會再創新低,或許繼續橫行的可能性更大。

對於內地股市來說,外圍最大隱憂作來自於美國。美國總統特朗普一次又一次擴大對中國進口商品徵稅的規模,令中國出口前景受到威脅。海關上月公布的7月進出口數據依然亮麗,但8月份的數字能否維持,仍要待官方公布。

近期官方頻頻出招推動基建投資,以及透過減稅以拓展內需,中國並沒有輕視貿易戰對經濟帶來的負面影響。雖然招數已出了不少,但投資及消費方面的提升能否全面抵消出口的壓力,相信下周8月份宏觀數據陸續公布後,可以給出更明確的答案。

不過,若中國經濟數據沒有出現受挫的跡象,特朗普又會否就此罷休,還是會不斷加大對中國進口商品的徵稅規模,目前仍難以預計。近期市場成交金額持續低迷,外圍又充滿變數,不必急於撈貨。

聯通傳合併或跑贏市

內地券商發布的市場展望對後市的看法各異,整體而言,券商普遍相信9月大市表現可望優於8月。8月滬指累計跌了5.25%,9月至今則跌了0.77%。

目前受到券商唱好的概念,包括有5G、醫藥、雲計算、航空裝備、半導體、新能源汽車等,前幾日亦一度有炒作。其中,聯通(600050.SH)傳聞會與中國電信合併,股價昨天逆市上漲。具資金追捧的概念股,短期內或有望跑贏大市,值得留意。

 

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