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2018年8月27日

曾美詩 信圖分析

中期選舉前美股勢波動

標普500指數上周五收報2874.69點,升穿1月26日的2872點高位,創下歷史收市新高的同時,並改寫這場由2009年3月9日展開的牛市壽數至3455天。然而,美國中期選舉將至,往績顯示,歷年由8月24日至中期選舉之日,標普500指數多數出現先跌後回升的走勢,意味此後3個月美股走勢有機會更添動盪。

市場研究機構Bespoke把每次美國中期選舉當年的8月24日至選舉日期間,標普500指數的表現劃分為兩個階段,中間點為期內錄得最大跌幅之日,即為跌轉升的轉捩點。由1946年的18次中期選舉年中,標指往往是8月24日以後(首階段)先錄得跌幅,下跌比率達94%,平均錄得6.69%跌幅,中位數為跌5.74%;僅1982年期內未曾收低於8月24日收市價,由頭升到尾累升19.2%,故無出現轉捩點。

三分之二機會有斬獲

第二階段則為轉捩點至選舉日期間,標普500指數平均由轉捩點反彈9.48%,中位數為升8.11%,上升比率達100%。撇除1982年那次特別例子,其他年份的轉捩點出現時機並不一致,曾有5次發生於8月底、3次在9月以及9次在10月內。

因應標指普遍呈先跌後升的V形走勢,整段期間的平均錄得2.07%升幅,中位數升2.09%。統計結果顯示,若由8月24日入市並持有標普500指數至選舉當日,約有三分之二的機會率能有所斬獲。

信報投資研究部

 

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