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2018年8月20日

信析 信報投資研究部

恒指倘無V彈 恐再挫千點

恒指上周跌1153點(4.1%),收報27213點,反覆升跌6個星期後向下突破。回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市場寬度均錄得跌幅,股價高於50天線比率跌5.6個百分點,至19.2%【圖1】;3天線高於18天線比率下跌16.8個百分點,至20.8%;中線市寬重返7月初低位支持。短線市寬再試支持區底。兩者雖未跟隨恒指創近期低位,但亦未見明顯回穩跡象,博反彈風險仍高。恒指失守重要支持,若未能以V形收復,則恐再跌逾千點。

技術走勢方面,恒指明顯失守2016年初以來上升趨勢線及升浪回調的38.2%交滙,可謂失守重要支持。日線MACD亦於下降趨勢線遇阻回落。恒指需要迅速收復上述阻力才能確認回穩,否則有可能要下試50%回調支持約25900點【圖2】。

藍籌跑輸大市 舜宇周挫三成

主要指數成分股中有16隻股份高於50天線,一周有11隻股份報升,高於50天線比率跌至14%,而整體港股高於50天線比率跌至19.2%,顯示指數成分股表現跑輸整體大市。舜宇光學科技(02382)中期純利遜預期,遭大行唱淡,股價一周急瀉29.9%,為表現最差指數成分股。

行業表現方面,共25個板塊錄得5天跌幅【圖3】。在大市值板塊(市值達1.09萬億元或以上)中,錄得5天升幅的僅1個板塊。其中,電訊股明顯跑贏恒指,5天變化為0.5%;酒店/消閒、醫療保健、科技板塊大幅跑輸恒指,5天分別變化為-7.7%、-8.8%及-9.8%。

中小市值板塊全數14個板塊錄得5天跌幅。其中,基建類5天變化為-1%,略為跑贏大市;汽車、金屬、物流運輸、電子板塊大幅跑輸恒指,5天分別變化為-6.8%、-7.1%、-8.3%及-9.5%。從「超買」、「超賣」指標可見,有12個板塊正處於「中性」區位置,10個板塊正處於「超賣」區位置。

滬指若失支持 下試2250點

內地股市同樣低走,上證指數一周跌126點(4.5%),失守2700點關口,收報2669點。股價高於50天線比率跌12.6百分點,至13.4%【圖4】;3天線高於18天線比率跌19.3百分點,至11.3%。中短線市寬均無跟隨上證指數創近期低位,雖有三浪牛背馳跡象,但於兩市寬未拗腰回升前,未能確認三浪牛背馳,撈底不宜心急。

技術走勢方面,上證指數逼近下降通道中軸、2014年至2015年升浪回調78.6%及2016年初低位,現水平支持較大,惟日線MACD有熊吻別其下降趨勢線跡象,若滬指失守上述支持,則料至少下瀉至通道底,現約2250點水平【圖5】。

美股主要指數反覆,標普500指數一周微升17點(0.6%),收報2850點。納斯特指數一周微跌23點(0.3%),收報7816點。羅素2000指數一周僅升6點(0.4%),收報1693點。羅素2000指數連升3周。三指數均反覆且變動輕微。

紐交所中線市寬雖然收復50%中軸,惟仍受制下降趨勢線,與標普熊背馳未消化,料離調整不遠。

納斯特中線市寬同樣與納指持續見熊背馳,更受制於50%中軸及其上升趨勢線,走勢比紐交所更弱,料難向上突破。

標指逼近歷史高位或遇阻

標普500指數於上升通道中軸及2800點支持回升,收復10天線,日線RSI亦於50水平強弱分界回升,並收復其上升通道中軸,料逼近歷史高位2872點及通道頂將見明顯阻力【圖6】。

納斯特指數於上升通道中軸、10天、20天及50天線之間爭持,與日線RSI見三浪熊背馳,惟RSI未失50水平強弱分界,升勢雖減但未壞,即使納指能發力向上,料上升趨勢線約8000點水平將成明顯阻力。

羅素2000指數於三角形底部回穩,現繼續於大型上升通道中軸、10天、20天、50天線及小型上升通道底爭持,要注意三角形突破方向,大型上升通道頂及底將成上下突破後的目標水平。

總括而言,恒指失守重要支持,若不能及時以V形收復,則恐怕要再插逾千點;上證指數不宜失現水平重要支持,否則有急瀉風險;美股熊背馳未消化,現離阻力不遠,注意調整風險。

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