2018年8月14日
近日注意到上海融資餘額並未因為上證指數反彈而回升,反映投資者仍不願意借孖展入市,市場氣氛審慎,不利大市反彈。話雖如此,但可否將之量化?即融資餘額回升多少才有利後市?融資餘額對沽貨離場有何啟示?本欄今日就以融資餘額的日線RSI對上證指數作回溯測試。
回溯測試條件:
1.當融資餘額RSI升穿20水平時買入上證指數;
2.當融資餘額RSI跌穿80或35水平時賣出上證指數。
也許你會問為何賣出條件有兩個?跌穿80水平可為升浪尾聲,而跌穿35水平可為假反彈後再跌,兩者功能並不一樣。結果發現,自2015年以來,共有8宗交易,5宗獲利,賺錢率為62.5%,年回報(CAGR)為4.7%,而Buy & Hold CAGR卻要年蝕11%;此外,最大回落(Max Drawdown)只有13.8%,遠較Buy & Hold的48.1%容易接受,惟目前仍未發出買入訊號,反映後市仍相對反覆,博反彈不宜心急。
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