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2018年7月26日

財經路向

景氣漸退 亞洲晶片前景惹憂慮

記憶體晶片製造商亞洲晶片有限公司將在本周開始公布財政報告,其生產計劃和前景備受密切關注。此前公司股價大跌,因外界擔心兩年來的超級景氣周期或許畫下句號。

規模1210億美元的全球記憶體晶片產業,自2016年底以來出現史無前例的榮景,獲利飆升至紀錄高位,利潤率也升至70%以上,主要拜數年整合後的規範生產所賜。但該產業轉向新型3D NAND快閃堆疊技術,較前一代的2D NAND晶片更加便宜,而且今年產量增長速度大過需求,並迫使規模較小的業者更積極地降價以保持市場份額。

NAND快閃記憶體晶片平均價格幾乎較2017年的峰值砍半,加上對價格進一步下滑的擔憂,打擊南韓SK海力士股價在周一下挫7%。主要用於長期資料儲存的NAND快閃記憶體晶片,在流動裝置、記憶卡、USB快閃驅動器及固態硬碟中都會用到。

DRAM現供過於求

市場研究公司DRAMeXchange主管Alan Chen表示,「利潤愈來愈差,主因是平均售價下跌的速度要比削減成本的速度還快」,他又預測,今年餘下時間價格將持續下跌。

野村預估NAND快閃記憶體供應今年將增長約40%至50%,而需求則因為全球智能手機銷售放緩而減弱,導致其價格下跌接近20%。

DRAM記憶體晶片價格今年以來漲逾20%。DRAM晶片用來說明伺服器、遊戲PC和加密貨幣挖礦設備處理大量流資料。但在中國對三星電子等行業巨頭進行價格操縱調查,以及北京當局鼓勵創建本土晶片標杆以減少對外國供應依賴的背景下,DRAM價格正在喪失上升動力。

中國將半導體產業放在「中國製造2025」發展戰略的優先位置。據分析師稱,有3家中資企業正準備批量生產記憶體晶片,分別是長江存儲科技、合肥長鑫和福建晉華積體電路。

「至明年上半年,中國企業的生產規模仍小,隨着他們成品率的不斷上升,產出將會增長,從而將在明年下半年對半導體市場產生影響。」HI Investment & Securities分析師Song Myung-sup說。

Gartner首席分析師Andrew Norwood稱,中國進入半導體市場,有可能是三星大幅擴大產能背後的因素之一。他表示,到2020年和2021年,將會看到營收大幅削減。

其他人較為樂觀,指出有來自資料中心及第五代(5G)流動網路和自動駕駛等新技術的需求。

「雖然獲利增長動能可能消失,我們相信2019年能維持900億美元的營業利潤水準。」法國巴黎銀行分析師Peter Yu最近在一份報告中指出。「豐厚且穩定的獲利是記憶體產業的新常態。」

全球最大晶片製造商三星料公布,截至今年6月季度的晶片銷售可望創造12.5萬億韓圜(約110億美元)的獲利紀錄,較去年同期成長50%。其南韓本土對手SK海力士的晶片獲利則料跳增74%至創紀錄的5.4萬億韓圜。

 

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