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2018年7月19日

中環OL黃 金融外星人

怎樣選擇你的平均線

外星人6月中離港前提到,小心7月香港股市好像兩年前一樣向下調整(兩年前6、7月股市因內地整理孖展及實行政策禁止向證券商借貨做到即日買賣股票,觸發股市調整)。結果在外星人離港期間,恒指先因未能向上突破由2月開始橫行通道、繼而跌穿29600點,即筆者建議的最後防線。期間散戶諗住喺小米(01810)新股執番些,結果第一天就跌破招股價17元,散戶被震得暈陀陀。

隨着其後新聞報道小米始創人睇升一倍目標價34元,掛牌後翌日開市後,因宣布小米被納入恒生綜合指數成分股,並於本月23日生效,股價因而乘勢被推高超過10%,真的是少一些心理質素都不知所措。股票可以一上市便被納入指數是因應股票本身的股票市值特別的大,即「股票價格x流通發行股數」,所以完全科學化,與股票未來價格會否升或跌完全沒有關係,如果股價是因這個原因第二天上升10%,實在有點出奇,因為股票的市值其實在上市之前已是公開消息。

小米長線值得留意

問筆者對小米的睇法?由於小米在國際的市場上有些知名度,所以應該吸引到國際投資者的留意,但可以睇定啲先。筆者相信長線小米是一隻應該留意的股票。麥格理睇30元;台灣元大睇19.2元;中國光大睇15元;目標價最低的非Morningstar莫屬,10元;注意大飛禁售期到明年1月9日。物聯網(IoT)的潛力可以很大,但暫時有未知之數,可能會是一個大爆發,就如當年西九龍相關物業剛推出的時候呎價5000元,又有誰預料到這塊填出來的土地可以今天超過30000元一呎呢?

讀者可能會問,外星人29600點的最後防線是怎樣定?為什麼有不同的平均線,而大家的防守點為什麼各有不同?答案其實是根據各投資者可承受的風險和投資策略需要的時間來決定。舉個例子,筆者在6月中離港前恒生指數已跌穿10天平均線。對於一些炒短線的交易員,他們會把這個當作最後防線,因為他們的投資策略一般也是即日或最多睇兩三天,所以投資時段兩三天,用10天線比較合用。例如在6月7日之後,當股市再不能繼續向上升超越31500點,加上6月13日跌穿10天線【圖】,短線炒家已經可以確認離場。

外星人之前訂的29600點是因為本身不是一個短線炒家,有心的讀者可能知道外星人一直在2月開始的大橫向波幅29600點至31500點做相關的投資決定,所以會想參考多一個比較長線的指標(50天線),而29600點亦是上兩次在4月4日和2月12日做出的最低位附近,剛巧預計當10天平均線跌穿50天平均線的時候差不多,才選擇了那個位置。有時候讀者問買什麼股票好?何時獲利離場?何時開新倉?基本上答案都是因應每個投資者對可承受的風險不同而有不同的答案。

怎樣能夠有系統和科學化去界定每一位投資者可承受的風險和理想回報的平衡,確實是現今理財公司值得研究的地方。好像上述例子,走短線就30900點打靶,炒中長線便29600點打靶,那現在28400點位置又怎麼辦?正路便是不升穿29600點都不需再次參與。今年農曆新年前已說過2018年的股市會像行鋼線一樣。所以年頭說把1月份賺來的10%放入定息債券,一年賺14%左右已經不錯,你現在回想是不是有意思呢?所以股市和人生一樣有時候要選擇放棄(放棄參與),放棄並不一定會蝕底。股市不像平日工作,日日炒股並不代表一定會回報高一點。怎樣能夠平衡心理、觸覺和靈活運用知識和經驗才是最高端的智慧。有時候抽身離場可以令你頭腦清醒,再回到戰場判斷力便比較清晰。

保重身體做年金勝者

收筆之時突然間有親友問終身年金的問題,65歲的香港永久居民可於7月19日至8月8日向多間銀行申請。如果投保人從65歲開始投資100萬元 ,男性每月可獲5800元,女性則可獲5300元。問題一:為什麼男性獲得的比女性高?這個不存在男女不平等的問題,是因為年金的特點就是鬥長命,因為每月的供款是一直會供給認購人直至身故。所以如果女性的平均壽命比男性長,那每個女性所得到的每月金額便會比男性少。

問題二:打和點在哪裏?由於年金是由退保價值和參與者累積收到每年年金總額建構而成,計算後應該是在年期第10年的時候總獲得金額會是100萬零4000元。問題三:應不應參加?筆者覺得如果你懂得理財當然不參加,因為隨便買一籃子的優質公司債券也可達致更高的回報,但是如果你沒有這種投資的學問或足夠投資一籃子債券的本金,那便可以考慮。考慮的因素包括是否能夠承受當中買年金後是否有足夠的現金流?例如現時參與時為65歲,如果去到年期的第三年,所得的金額未能回本,如果在那時候突然需要一筆錢來做手術而所有的資金已經押上年金,那便很有問題。所以視乎參與者有沒有空閒的現金去做香港年金計劃,並且最好已經有一份不錯的醫療保險。

同時要注意在未來的日子每年也有通脹和利率的變動,如果通脹或利率上升也相對會令年金計劃吸引力降低。年金計劃不能夠像買磚頭車位可以抵抗通脹,但勝在收入穩定。以每月收5800元為例,那20年就是139.2萬元。所以你咪問自己20年的回報是39%,可否接受?退休後有沒有10年至12年壽命去到打和點。反過來說,其實計劃也鼓勵參與者保重身體,令自己長命一點,做年金的勝利者。

最後今年書展開鑼,好友杜嘯鴻(專欄「期權教室」作者)6月份已高興地以手機把新書封面傳給外星人,封面設計精美,老樹木紋十分貼切「期權十年」意思,在此送上祝福。

筆者為證監會1、2、9號業務持牌人

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