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2018年7月6日

譚曉涵 滬深港日誌

恐續尋底 撈貨莫急

內地股市表現持續疲弱,滬指及深指分別再跌0.91%及1.92%。各板塊之中,除了金融板塊之外,其他全線下跌,而鋼鐵、農業及船舶製造板塊的表現最差,跌幅均超過3%。

中美貿易戰兩國互相徵稅措施正式落實前,市場氣氛仍偏弱,相信現階段投資者不敢輕易入市,大部分仍採取觀望態度。

自從6月中滬指跌穿3000點後,大市便失去了支持,指數與各股份價格持續大瀉。參考各板塊過去一個月的表現,可以看到除了公用事業、石油化工及飛機製造之外,其他均累計跌逾一成以上。其中,玻璃板塊表現最差,累計跌了19%。

銀行板塊現資金淨流入

最近一段時間,官方雖然不斷發聲唱好股市,但卻遲遲未見「國家隊」入市的明顯跡象。一方面或是當局吸收了上市救市的經驗,決定不在跌市初段入市,以免接火棒。另一方面則因為當局看到目前市場氣氛偏淡,「國家隊」入市帶來的效用亦十分有限,所以不敢輕易「倒錢落海」。

昨天,若以滬指的走勢看來,指數未見在尾段反彈,或跌幅出現明顯收窄,可見「國家隊」並未入市。不過,查看WIND資料發現,昨天資金整體雖然呈現淨流出,但銀行、保險及券商卻錄得淨流入。當中,銀行的淨流入額多,達到7.28億元(人民幣.下同),而當中有6.6億元在尾盤出現。

到底買入金融股的是「國家隊」,還是其他金融機構或許並不重要。在人民幣回升,內地宏觀經濟亦保持穩定增長的情況下,銀行股經過過去數個月的回吐後,目前的確並不貴,加上股息吸引,的確值得長線投資者考慮買入。

似仍處陰乾式下跌狀態

事實上,過去兩三日,銀行股股價已見初步企穩,工行(601398.SH)、農行(601288.SH)、中行(601988.SH)、建行(601939.SH)昨天再升逾1%,撈底的資金似乎已先向銀行股入手。考慮撈貨的投資者,可以密切關注銀行股走勢。

不過,滬指昨收報2733點,再創近28個月新低,市場尚未顯示出見底的跡象,投資者若有意撈貨,仍需審慎。

昨天,滬深兩市的總成交金額只有3155億元,投資者入市的意欲仍偏低。惟有等到成交進一步減少,而指數又止跌,加上貿易戰沒有進一步擴大,相信才是真正見底之時。

當前,大市似乎仍處於陰乾式下跌的狀態,投資者對後市的信心仍不高,要離場的話,具有盈利好股份難免繼續成為拋售對象。所以近期,一眾白馬股持續受壓,此前備受看好的消費類股份均出現大跌。

此前幾日,家電股捱沽,到昨天,沽售目標轉為百貨股。百貨及批發貿易板塊昨天分別大跌2.67%及2.17%,兩者過去一個月均累計跌了超過17%,為近期表現最弱的幾個板塊之一。其中,美凱龍(601828.SH)跌5.62%、三江購物(601116.SH)跌5.44%、天虹股份(002419.SZ)跌5.12%。

消費龍頭股或完成調整

不過,昨天大跌的反而是一些中小型的消費股,相反一些龍頭消費股企業,似乎已出現調整完成的跡象,股價逐步反彈。其中,格力電器(000651.SZ)及美的集團(000333.SZ)昨天分別錄得1.94億元及1.45億元的資金淨流入,帶動股價逆市上升0.53%及2.08%。

對於績優而又不太受到貿易戰影響的股份,資金趁低吸納的意願偏高。周五中美兩國互相徵稅的計劃一旦落實後,若沒有其他更進一步的徵稅公布,相信大市下周有望逐步回穩。不過,若美國再出新招,恐怕大市仍要繼續尋底。所以投資者若要跟風撈貨,不妨等到下周再作決定。

 

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