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2018年7月4日

THE LEX COLUMN

Tesco家樂福組聯盟 挑機廉價超市

英國最大連鎖超市特易購(Tesco)在10年前雄霸英國市場,樹大招風,外界憂慮同行「無碇企」,消費者任由宰割。消費者權益分子甚至發起抗議Tesco獨大的運動,誓要打倒「特易購壟斷」(Tescopoly)。不過,後來Tesco自亂陣腳,投資失誤兼經營不善,甚至被揭發會計造假,落得「縮皮」裁員收場。既然Tesco風光不再,批評者也懶得再搞針對。

現在Tesco又引發恐慌,周一宣布與法國連鎖超市家樂福(Carrefour)合作採購,供應商有得震冇得瞓,擔憂兩大超市巨頭聯手,要求供應商大幅削減貨品來價。

供應商憂聯手壓價

然而,Tesco及家樂福股價周一股價幾乎紋風不動,顯示市場對兩大超市巨擘聯手反應不大,供應商及投資者毋須太在意。市場反應麻麻,部分原因是汲取歷史教訓,超市巨頭合組策略夥伴關係通常得不到預期效果,反而搞併購才能大幅削減成本。此外,Tesco及家樂福要供應商答應減價,必須增加採購量,加強供應鏈效率,統一採購標準。況且,跨境採購麻煩多多,僅辦理清關及繳交關稅就令人頭痛。

而且家樂福在中國市場陷入苦戰,Tesco又在美國市場遇上滑鐵盧,反映即使超市規模龐大,未必能在海外市場佔便宜,更何況家樂福及Tesco只是合作關係,可能出現利益衝突。

打減價戰利潤縮水

不過,超市行業近年出現併購潮,顯示超市規模大,在食品零售市場確實存有優勢。Tesco及家樂福的全球銷售額合共約1400億歐羅(約1.28萬億港元),較最近宣布合併的英國連鎖超市J Sainsbury及Asda高出一倍。此外,家樂福法國競爭對手Casino也壯大勢力,上周宣布與法國零售商歐尚(Auchan)、Schiever Group及德國零售商麥德龍(Metro Group)達成採購合作協議。

零售商聯朋結黨,有助面對競爭白熱化,應付市場增長緩慢。Tesco及家樂福聯盟重點放在聯合採購自家品牌的產品,讓消費者享受更低價格,以抗衡競爭對手Lidl和Aldi。Lidl和Aldi貨品類別較少,但勝在售價非常便宜。預料Tesco及家樂福採購自家品牌產品,可節省成本約2億英鎊(約20.6億港元);家樂福可能受惠最多,更加有利可圖。家樂福營運利潤率2.5%,低於Tesco的2.9%。

Tesco及家樂福對抗廉價超市,早前大打減價戰,令到利潤大縮水。雙方聯手有助於降低貨品價格,恢復賺錢能力。不過,Tesco要回復10年前的盛勢,盈利滾滾來,機會已經微乎其微,超市獨大局面短期內不會再重現。

譯自:THE LEX COLUMN

版權所有:FINANCIAL TIMES

 

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