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2018年7月3日

信析 信報投資研究部

恒指超賣蓄勢彈 先試250天線

恒指半年結前連續第三周下跌,上周下挫383點(1.3%),收報28955點。

回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股市場寬度均錄得跌幅,股價高於250天線比率32%,回落4.5個百分點;股價高於50天線比率挫6.9個百分點,至24.5%【圖1】;3天線高於18天線比率下滑6個百分點,至17%;長中短線市寬均異常超賣,並觸及支持線,預料將出現技術反彈。

南航周挫20% 成分股最差

從技術走勢分析,恒指於去年12月低位喘穩,日線RSI於30水平以下回升,預料阻力將見於250天線至約30000點蟹貨區底之間【圖2】。

主要指數成分股中,有9隻股份高於50天線,一周有18隻股份上升,高於50天線比率降至7.9%;整體港股高於50天線比率回落至24.5%,顯示指數成分股表現跑輸整體大市。受油價回升帶動,中海油(00883)一周漲9.7%,為表現最佳指數成分股;南航(01055)按周瀉20.2%,在成分股中表現最差。

行業表現方面,逾一成(共4個)板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊(市值達1.09萬億元或以上)中,兩個板塊錄得5天升幅,其中,石油化工板塊明顯跑贏恒指,5天上揚5%;酒店/消閒、地產板塊跑輸,5天變幅分別為-4.6%及-5%。

至於中小市值板塊,亦有兩個錄得5天漲幅,其中,農業板塊顯著跑贏恒指,5天變幅為2.5%;煤炭、電子、汽車、零售/貿易、建築、金屬、航空板塊落後,5天分別下跌3.5%、3.6%、3.8%、4%、4.9%、 5.2%、6.3%。從「超買」、「超賣」指標可見【表】,有15個板塊正處於「中性」區位置,8個板塊坐落「超買」區位置。

 

A股方面,上證指數在半年結前連挫6周,上星期收報2848點,一周挫42點(1.5%)。甫踏入下半年,滬指再探底,昨天最低見2756點,收報2775點,失守2800點關口。

截至昨天,A股股價高於250天線比率由上周五的9%,降至8.2%【圖4】;股價高於50天線比率低見至7.1%;3天線高於18天線比率則連升兩天,達9.6%。長線市寬跌至2016年初後低位,中短線市寬於2月底部水平有回穩跡象。

技術走勢上,上證指數上周雖於2800點回穩,稍為收復下降通道中軸【圖5】,惟昨天再捱沽,日線RSI已見嚴重超賣,預料將觸發反彈,並有機會挑戰通道頂3000點。

標普500指數上周微跌37點(1.3%),收報2718點;納斯特指數下挫183點(2.4%),收報7510點;羅素2000指數報1643點,瀉43點(2.5%)。標普500指數與納斯特指數連跌兩周,羅素2000指數為三指數中表現最差。

紐交所中線市寬正考驗50%中軸,現屬健康回調,升勢未轉壞,已屆最後防線【圖6】,不容有失;納斯特中線市寬與紐交所相若,仍企穩50%中軸,升勢未逆轉,亦處好淡關鍵。

美市回調續探底

標普500指數受制於上升通道中軸及10天線,現於50天線爭持,而日線RSI也在下降趨勢線阻力及50強弱分界下,調整未確認完成,仍有機會下試上升通道底及200天線【圖7】。

納斯特指數於50天線回穩,惟受制上升通道中軸及10天線,日線RSI失守上升通道底及強弱分界,待收復上述阻力方言見底。

至於近期持續破頂的羅素2000指數,調整至逼近小型上升通道底及50天線後靠穩,現受制10天線,日線RSI跌穿上升趨勢線及50水平,但未算超賣,若失小型上升通道底,預料將下試大型上升通道底及200天線。

總括而言,港股開始反彈,估計阻力將見於250天線至約30000點蟹貨區底之間;內地股市超賣觸及支持靠穩,勢見明顯反彈;美股進入調整期,暫處探底階段。

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