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2018年6月29日

陳檬 「權」力遊戲

期待已久的反彈

期指周三未有出現預期的反彈,更展開一輪急跌。6月份期指高開54點,之後更很快反彈過百點,重上29000點關,高見29047點,惟隨後無以為繼,最終全日轉升為跌,急挫573點,收報28372點。

昨天是6月份期指結算日,7月期指全日走勢轉為反覆,雖然早市曾反彈超過200點,高見28389點,但午後突然急挫,更失守28000點關,低見27964點,尾市又再扭跌為升,最終全日升99點,收報28263點。

中港股市近日弱勢持續,未見任何起色,主要仍受環球貿易戰、人民幣持續貶值等因素影響。貿易戰方面,雖然較早前美方先後欲為中美貿易戰降溫,惟市場看來並不受落,反而對貿易戰會否由中美擴散至全球的憂慮加劇。同時,有消息傳出中國國家主席習近平已要求各省及相關部門為有機會全面爆發的貿易戰作好準備,有關消息打擊投資者信心,影響中港股市表現。

首個目標250天線

另一方面,人民幣近日持續急速貶值,對一些持有較多以人民幣計價資產的公司(如內險、內銀及內房等)帶來不利影響,同時加深大市調整壓力。雖然筆者仍相信貿易戰只是美國總統特朗普用來達到政治目的的其中一步,真正爆發全面貿易戰機率不高,但中短線而言,相關消息仍困擾港股,各位要小心留意後市或更趨波動。

技術方面,近日期指走勢相當蠱惑,6月期指於周二出現長下影線的強烈見底訊號後,於周三開市時段更曾升穿前一天高位及29000點關,當大家認為大市出現反彈之際,期指卻突然轉向大幅下挫,相信這已令很多轉身較慢的投資者有所損失,而這亦說明筆者之前經常提到15分鐘頂底的重要性。昨天7月期指已跌穿28000至28100點重要支持,雖然收市能重返其上,不過已令中線市況再度轉差。

筆者目前還須觀察以判定是次中期調整的底部位置,不過估計期指或會於期結後率先出現反彈,首個重要目標是250天移動平均線,如之後能重回其上,並成功收復29700至29800點區間,大市才能回穩,否則大市將開展下一輪跌勢。

市況疲弱 候高造淡

策略方面,雖然筆者預期大市很可能在期結後反彈,惟因暫時仍未能確認是次中期調整的底部及市況仍然偏淡,所以不建議造好倉博反彈,反而應候高造淡。如未來期指反彈至250天移動平均線附近,可考慮部署淡倉,並選7月價外1000點Long Put。

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