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2018年6月27日

丁晨 金融協會

港金融優勢助大灣區發展

去年適逢香港回歸祖國20周年之際,粵港澳三地政府簽署了推進大灣區建設的框架協議,致力於促進廣東省9個城市與香港和澳門的有機合作。美國的兩大灣區──紐約灣區和舊金山灣區,分別誕生了華爾街和硅谷,日本的東京灣貢獻了日本約三分一的經濟總量。如今,粵港澳大灣區規劃細則已箭在弦上,正朝着打造具有國際競爭力的一流經濟灣區的目標邁進。

大灣區城市群各具特長,有望打造出全球領先的金融科技產業城市群。香港作為國際金融中心,在金融服務業領域具備良好的發展基礎、制度框架和專業人才儲備;深圳不僅擁有中國領先的科技和創新企業駐紮,而且已經形成了孵化新興企業的政策制度和文化氛圍;中山、珠海等大灣區城市對人才落戶的激勵政策,以及廣州的一流大學學府,也在為粵港澳大灣區提供源源不斷的人才和想像空間。粵港澳大灣區有望打造出全球領先的金融科技產業城市群。

成創科企上市供血站

融資困難一直以來是制約中小科技企業發展的重要因素,與發達國家市場相比,中國企業對銀行貸款融資的依賴程度較高,而股權融資佔比長期處於低位。過去,由於公司架構等問題,許多優秀的新經濟企業選擇在海外上市,如今隨着交易所上市制度的不斷優化及CDR政策的大力推行,新經濟企業在大中華區上市融資已是大勢所趨。大灣區坐擁深港兩地的交易所,兼具向境內外投資者融資的平台,恰可成為科技創新企業上市融資的「供血站」。

2018年4月,港交所新修訂的《上市規則》正式生效,允許同股不同權架構的企業上市,為未有盈利的生物科技企業上市打開了大門。無獨有偶,深交所在今年2月發布的《深圳證券交易所發展戰略規劃綱要(2018-2020年)》中,也把形成支持創新產業的市場體系作為3年發展目標。港交所已經成功吸引了騰訊、小米等優質互聯網企業,而深圳交易所也走出了一條差異化道路,聚集了一批成長型企業,但新經濟行業市值佔比僅為12%,未來大有發展空間。坐擁兩大交易所,粵港澳大灣區可以為新經濟企業提供在岸和離岸的多元化上市融資方案。

提供跨境投資解決方案

香港作為內地資本市場對外開放的窗口,一直在跨境投資中發揮着橋樑作用,率先成功試點了一系列互聯互通政策,並逐步實現兩地金融監管方面的對接。未來粵港澳大灣區將繼續作為中國的重要經濟金融中心,為境內投資者的海外投資需求和海外投資者投資中國,提供優質的金融產品和專業解決方案。

中國作為全球第二大經濟體,擁有全球第二大股票市場和第三大債券市場,但海外投資者對中國金融資產嚴重低配。與此同時,在中國企業和居民的資產構成中,房地產和現金比例過高,金融資產佔比整體低於世界平均水平,其中海外金融資產投資比例尤其低。

隨着新增QDII額度,以及A股被納入MSCI全球新興市場指數,香港作為成熟的國際金融中心的意義將進一步突顯,為大灣區內外的企業和居民,提供跨境金融投資解決方案。

綜上所述,粵港澳大灣區具有得天獨厚的優勢,又有中央和粵港澳三地政府的大力支持,可謂天時地利人和。香港粵港澳大灣區建設中將扮演着不可取代的重要角色,發揮金融業優勢,可大有作為。在港的金融機構亦須緊貼趨勢,助力大灣區建設,不斷鞏固香港作為國際金融中心的地位,同時把握自身難得的發展機遇。

作者為香港中國金融協會副主席、南方東英資產管理有限公司總裁

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