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2018年6月19日

習廣思 信筆攻略

中歐聯手反擊 老特隨時跪低

美國公布對中國貿易制裁的關稅清單之後,中國即晚宣布同等規模和力度的反制措施,經過周末及周日消化,周一市場反應仍是美股期貨急跌,亞股繼續向下,油價、銀價均偏軟【圖1、圖2】。美國總統特朗普突然變臉,也許玩手段旨在謀取更大利益與政治本錢,只怕玩得過火隨時惹火燒身。

不滿朝野批評反枱鬧事

美國對中國500億美元規模的徵稅項目主要集中在機械設備、光學儀器與電氣設備,清單分為340億美元先期制裁項目與160億美元的待制裁項目,打擊「中國製造2025」相關產業的意圖明確。

中國的反制也分為340億美元的先期項目與160億美元待反制項目,主要集中在水產、水果乾果、畜禽肉、煤炭、燃油、汽車等領域,打擊農業、能源、汽車領域等特朗普選舉票倉的用意十分清晰。

由於美國已經表明如果中國出手反制,將加大對中國的制裁,徵稅清單將擴展至1000億美元貨值。現在中國已決定反制,並推出同等規模的報復清單,意味美國將要加碼,勢掀起市場新一輪動盪。

至此,美中兩國之前舉行貿易談判取得的成果轉眼間化為烏有,多得共和黨內保守派、兩黨議員及其他政敵對美中聯合聲明大力鞭撻,但特朗普變臉真的是順應反對意見,還是對談判成果不滿意?看來是後者居多,搞出一場「大龍鳳」卻未能拿到最大好處,還要被批評得一文不值,以他的性格怎會就此罷休。

農業票倉受損不利選戰

不過,自詡聰明的特朗普大玩手段與中國開打貿易戰,卻未有拉攏盟友支持,反而得罪全世界,無疑是一大敗筆。美國對中國貨品開徵關稅,同時與主要貿易夥伴的關係跌至谷底,加拿大、墨西哥和歐盟已陸續對美國徵收報復性關稅。

這令美國借關稅威脅獲取更大得益的意圖,可輕易被破壞,只要中國聯手歐盟、加拿大及墨西哥,對美國的農業、能源、汽車領域展開全面反制,白宮將難以抵擋國內共和黨票倉的農民與利益團體的反對,在一片反對聲之中再與貿易對手講和,談判籌碼便少得多。

其實以美國人的反智程度,只要以維護美國利益為口號,把貿易戰說成非打不可,最後又以和解收場,並聲稱已為美國人爭取最大好處,相信已足夠保住票源。特朗普現在把戰線拉得這麼闊,只會令自己的講和籌碼更少。

美國工商界發表的聲明大多數反對貿易戰,美國資訊技術工業委員會主席稱,使用關稅手段是應對美中貿易問題的「錯誤答案」,將導致電視機、電腦、電話等消費品的價格在美國將普遍上漲。美國半導體工業協會發言人表示,美國對半導體產品徵稅並非幫助業界,反而損害美國半導體企業、工人和消費者利益。

善變惹反感 市場難安寧

全美零售商聯合會批評,此舉將摧毀美國的就業機會,變相降低工人階層的收入。美國大豆協會對美國政府使用關稅手段感到失望。肯塔基州豆農、協會副總裁戴維.史蒂芬指出,美中花費40多年時間建立兩國的大豆貿易關係,關稅手段會把這關係毀於一旦,是美國豆農無法承受的損失。

假如靠WTO仲裁,以WTO行事效率之慢,相信幾年也不會有結果。由於新關稅在7月6日正式開徵,中美雙方仍有可能於6月底前重開談判,或可及時止血。

問題是特朗普的反口覆舌已令中國、美國傳統盟友及業界反感,如果中國及美國傳統盟友們選擇聯手懲罰特朗普,拖到中期選舉也許更有利,只是全球金融市場屆時不知如何是好了。

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