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2018年6月7日

穆真 神州最前線

美「息」當前 人行搶先放水

古有「六六大順」之說,多次「死去活來」的中興通訊(00763)再傳以罰款17億美元換取「復活」,加上蘋果公司在美股周二晚再收漲0.77%、連續兩日創收盤的新高,只可惜對A股的刺激僅是曇花一現,大市延續縮量弱震,成交再銳降至連3600億元(人民幣.下同)也不到。令人確信,投資者仍觀望下周二新加坡舉行的「特金會」,將對中美貿易戰帶來何種啟示。以至美方6月15日前、會否真的對總值500億美元的中國進口貨品徵25%關稅。

同時中美在台海與南海的對峙較勁仍繃緊,導致自「入摩」以來,A股仿變「絕緣體」,對利好消息無動於衷。

除中興通訊的「7年禁令」有望解禁外,美國媒體昨天又放風指出,上周末北京回合的中美經貿「磋商」,中方提議從美國採購近700億美元農產品(大豆、玉米)和能源產品(天然氣、原油、煤炭等),「前提是特朗普政府放棄對中國的關稅威脅」。

有關表述驟耳聽來似突顯中方的軟弱,甚至是「屈辱」,但旋即被官方微信公號「牛彈琴」加以「否認」,並且指稱「從知情人士處得知,這些數據都是臆測」。

個人估計,美方以「待價而沽」的心態先讓北京乾着急,待「特金會」取得所預期結果、確信北京未有「從中作梗」,才在中興事件及中美貿易上作最終的決斷。

雖然北京目前「揸頸就命」,但亦不甘等運到,繼續在寬鬆貨幣政策、吸引外資防範金融風險等多方面着手,充實好經濟基礎。

特別是人行昨天在2595億元MLF(中期借貸便利)到期後,超額進行4630億元一年期的MLF操作,等同釋放2035億元中長期資金,可能是針對半年末結算期流動性緊絀情況。人行這次以超額續作MLF而非降準(存款準備金率),相信是考慮到美國下周議息,各方均預期起碼加息25個基點,因而預先以超額續作MLF,下半年才考慮降準,甚至再配合非對稱加息,即市場上形容的「三劍客」來釋放流動性。

此外,「入摩」効應的確助長了「吃藥喝酒」行情,北上資金近日仍大手追入相關醫藥、白酒類等「白馬股」,令白酒龍頭的貴州茅台(600519.SH)股價昨天一度突破800元整數關,可惜收市回落0.29%,至785.7元,總市值在水漲船高超越1萬億元後再度跌破。年初至今,茅台的股價累計上漲14.2%,再次應驗了李白詩中所言「惟有飲者留其名」。如若配合消費升級這項長期利好因素,以及下周起一連兩星期的世界盃足球賽的短期因素,白酒及啤酒類股份,相信仍可飲得杯落。

但不得不防的是,據稱上日有11位光伏大佬(老闆)致信官媒新華社,「哀求」當局的變革不要太激烈,怕行業承受不了而一下子陷入困境。若將這番話「翻譯」得更淺白直接,等於是陳情希望政策不要「一刀切」,以免重蹈昔日政策上「一放就亂、一收就死」的惡性循環。

這還不止,「陰陽合同」風暴續重挫影視概念股,同時A股近期連番調整下,內地天風證券測算,有319隻A股面臨質押爆倉風險。

更嚴重是據外電報道,Facebook數據洩露門(數據分享合作夥伴關係),牽涉包括華為、聯想(00992)等至少4家中國電子產品公司,後續如何發酵,值得大家關注。

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