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2018年6月4日

張總 毋枉管

百年老店的教訓

2000年通用的CEO中子彈傑克將GE股價推到史上最高點的58.69美元,一年後選了意中人Immelt當替手,當然是「特別材料」做的,才能中選。這一年,通用基本上是美國企業,60%收入在美國,通用也不是愛迪生時代的通用,41%利潤來自通用金融。從歷史角度,這才是問題所在,能不能捨割。

這一年,通用是AAA級企業,但從此江河日下,誰也沒法料到,2018年,穆迪評分居然下跌至A2,下跌了5級,這是企業的氣運嗎?美國大企業,資本雄厚,CEO最大的責任是「資本分配」,分配得恰當,企業回報蒸蒸日上,反之則下降。Immelt的氣運不好,上班第4日就遇上「九一一」大災難,股價大跌。2006年仍有一個小高潮,股價到達32.88美元,但躲不了2008年這一刼,這是金融浩劫,通用金融當然應劫,買下的次按金融,當年賠了10億美元,還要準備15億美元來作罰款之用。

但畢竟通用全球化了,海外部門收入佔了61%,在181個國家地區營運,通用金融的利潤反佔全公司的55%,沒有了利潤,就沒有了股價,這是短期主義的遺害。美國CEO任期由1995年的9.5年降至2013年的6.9年,但Immelt當了16年呢?離職高管說:「當領頭人是世界上最聰明的人的時候,問題就大了。」通用便是如此。歷史亦證明不管在哪類組織,都是如此!Immelt宣布離職之日,股價升了幾天回到29美元,真是諷刺,但美式管理新人上台,必推翻前任,但股價卻跌到14美元,奈何!

 

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