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2018年5月23日

譚曉涵 滬深港日誌

炒中美和短癮 且待慢牛開步

香港昨天佛誕假期休市,內地則照常開市。周一有關中美貿易談判順利停戰的消息已炒完,昨天又沒有其他重要利好政策出台,加上香港休市的情況下,內地股市趨於淡靜,滬指及深指昨天均升不足1點。目前,市場所面對的不利消息已基本消除,相信未來一段時間,A股有望回歸「慢牛」的走勢。

中美停止貿易戰,令市場整體氣氛好轉,滬指及深指昨天雙雙低開後回穩,滬指昨收報3214點,升不足1點。從成交金額看來,投資者入市信心開始回升。在沒有來自「滬股通」及「深股通」的資金支持下,兩市總成交金額仍有4382億元(人民幣.下同),雖比周一少了約230億元,但仍屬近期較高的水平。

兩國貿易不但有望回復正常,其中,中國對美國產品的進口量亦將增加,消息持續利好港口股。近期表現一直低迷的港口股,陸續出現回升勢頭。其中,珠海港(000507.SZ)、南京港(002040.SZ)、鹽田港(000088.SZ)均再升2%。

擴大進口增影響力

今次中美貿易糾紛,沒有以減少中國出口作結,而是以增加中國對美商品的進口量以縮窄貿易順差,滿足了美國要求的同時,亦滿足了對進口商品需求殷切的內地消費者,可算是一個十分積極正面的解決方法。當然,短期內要全面取消中美貿易順差的可能性仍不大,但至少相關協議已足夠美國總統特朗普向選民交代,以取得更大的支持。

說到增加對美國商品的進口量,代表中國與美國談判的國務院副總理劉鶴表示,中國經濟正在轉向高品質的發展,需要擴大進口,從而滿足國內人民的需要及國家發展的需要。通過擴大市場、擴大開放,促進經濟發展。未來各國要向中國出口,必須讓中國人民高興,如果中國人民不買,不管提什麼樣的要求都是沒有用的。從劉鶴的解讀看來,中國政府相信,擴大進口亦是擴大中國影響力的一種做法。正如當前到處挑起貿易爭端的美國,亦正正因為擁有龐大的市場,所以一提出要提高關稅,使各國出口到美國的貨品受到影響,便令環球市場出現大震盪。所以,當中國亦成為消費大國時,影響力必定大為提升。

因應中國開放市場的承諾,國務院昨天宣布,由7月1日起,把稅率分別為25%、20%的汽車整車關稅降至15%;把稅率分別為8%、10%、15%、20%、25%的汽車零部件關稅統一降至6%。

目前以整車出口到中國的以豪華車為主,中檔汽車則大多由中國合資廠生產。市場預計,下調關稅後消費者最終支付的價格將降低8%至15%,進口豪華車生產商及消費者可望直接受惠。國產高端車型難免受到衝擊,惟豪華車市場佔比不高,對整體車市影響有限。

嬰兒板塊或迎炒作

另外,隨着中美貿易糾紛得以和解,美國媒體消息指出,兩國就解決中興通訊(000063.SZ、00763)問題大致達成共識。有關方案細節仍在敲定中,但美國企業向中興銷售零部件及軟件的禁令有望解除,而中興或要對管理層及董事會進行調整,並繳納相當數額的罰金。

此前受到中興事件拖累的一眾科技股終於鬆了一口氣,昨天科技類股份普遍表現不俗,帶動創業板指數升0.73%,表現優於滬深指數。其中,納思達(002180.SZ)升3.08%、長信科技(300088.SZ)升2.36%、大富科技(300134.SZ)升2.89%。

目前,有關中美貿易的一系列不利因素消除後,A股有望回歸由政策主導的炒作風向。昨天,在淡靜的市況下,彭博一則有關中國有望在年底前放開生育限制的消息,引來市場關注。嬰兒奶粉、母嬰用品及玩具生產相關企業,普遍上升。不過,A股上市的相關股份規模較細,大多未進入滬深股通名單之中,且看今日港股開市後,香港上市的嬰兒概念股能否迎來炒作。

 

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