2018年5月7日
隨着新會計準則(IFRS 9)今年起實施,銀行在決定資產減值損失時,將要按預期損失處理,意味着銀行需為貸款提撥更多減值準備。摩根大通銀行及金融業研究部亞太區聯席主管李麗麗認為,銀行集資是趨勢,但因大部分銀行未能符合發新股時市賬率至少需達1倍的要求,未來或會見到更多銀行發優先股及可轉換債券等。
中小行CET1普遍低於9%
市場普遍認為,IFRS 9將導致銀行撥備增加,並影響核心一級資本水平,根據首季業績,不少內銀的核心一級資本比率均較去年底有所下跌,而中信銀行(00998)、民生銀行(01988)、重慶銀行(01963)、徽商銀行(03698)等的核心一級資本充足率(CET1)均低於9%【圖】,某程度上印證了上述憂慮。
李麗麗表示,部分中小型銀行有可能發新股集資,但規模不會很大,因監管規定倘若它們要發新股集資,市賬率至少需達1倍,即新股的價格將不可低於每股資產淨值。
不過,在目前內銀股價仍然低於其每股資產淨值的時候,意味內銀短期內難以透過發新股來補充資本,除非透過定向增發以溢價向特定投資者配股,但這並非常見的現象。
未必下調撥備覆蓋率
她續稱,普遍而言,小型銀行的核心一級資本充足率在監管當局所要求的7.5%上再加200點子,是較「舒服」的水平,但她亦強調,會有很多因素影響這個資本水平是否足夠,例如小型銀行的影子銀行規模較大,這些資產是否需要回表,已可成為一個重要的因素。
雖然發新股補充資本之路未必可行,但李麗麗指出,銀行集資仍是趨勢,未來可能會見到更多發行優先股、可轉換債券等,惟發債亦非全無限制,例如二級資本便不可超過核心一級資本的一半。
另外,早前人行宣布下調撥備覆蓋率至最多120%,李麗麗預期,在目前宏觀經濟呈現穩中偏下行的趨勢下,銀行普遍會保持審慎,不會大幅下調撥備覆蓋率。
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