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2018年4月30日

陳檬 「權」力遊戲

爆邊隨時出現!

在外圍股市表現向好帶動下,期指於上周五(27日)期結日亦造好。雖然期指於高開後,一度於早市出現回吐,不過在午後又再次回升,最終5月期指全日漲191點,收報30063點,而4月期指的結算價則為30150點。上周五大市成交再次回落至1000億元以下,全日只有975億元左右,而全周日均成交亦只978億元,較前周明顯回落。

留意美代表團訪華成果

外圍因素漸趨穩定,首先美國10年期債息雖然仍處3厘附近,但已一度重回3厘以下(筆者執筆時報2.959厘),暫時紓緩市場對未來息口相關因素的憂慮;同時,南北韓終於日前正式簽署停戰協議,而且雙方更承諾無核化,該消息對環球股市亦帶來正面的影響。

另外,上周五晚內地公布資管新規,其中過渡期更延長至2020年底,略超市場之前的預期,相信短期對中資金融股可帶來正面的影響。

受以上的因素影響下(如美國債息未有出現急升),預期港股未來一兩天的走勢偏好的機會較高。而上周五晚夜期及ADR亦收升過百點,因此周一(30日)港股高開的機會很高。

不過,港股之後的表現仍將會受中美貿易戰的發展所困擾;美國代表團預期會於本周四五左右到訪中國,而最終在雙方會面後能否達成任何協議及任何進展,很有可能成為港股下一輪走向的導火線,因此建議大家多留意相關消息,如欲作單邊部署,不建議偷步入市,反而應耐心等待相關結果出爐後才部署為佳。

技術走勢方面,期指4月的波幅收窄至大概1800點,明顯較本年首季的波幅細很多(月均為約3300點左右),再加上因4月大部分時間期指亦於30000至31000點的區間運行,導致於日線圖中,如前一兩期前所述的多條主要移動平均線愈來愈近,同時令保歷加通道正不繼收窄,再配合現時期指的走勢似已差不多運行至中短期三角形的尾數,因此預期新一輪的大方向將於不久便會出現,而5月的波幅亦很大機會隨之而再次拉闊。

期指中線向下機會較高

現時,如期指收市向下突破29800點的話,新一輪急速向下的大趨勢將會開展,而下一個重要的支持將會是250天平均線附近(現時是28429點);相反,如果期指收市能重回30500點的話,跌勢便可稍為扭轉,不過預期於31000點左右應有一定的阻力。

暫時,筆者仍認為中線向下的機會較高,不過因近日的市況來看,各位要小心期指或會先向上反彈至31000點左右水平附近出現假向上突破後,才再開始下行的走勢。

策略方面,已經開倉持有5月的勒束式期權組合的可繼續持有,並以收市價跌穿29800點及升穿30500點作為Long Call及Long Put的止蝕參考。因引伸波幅仍維持於20以下,未開倉者今天亦於30100點至30200點左右的水平開倉執行一套5月勒束式期權組合(Long Call和Long Put),行使價可選價外800至1000點,而平倉位的建議亦和上述的一樣。

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