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2018年4月23日

信析 信報投資研究部

港股反彈乏力宜觀望

恒生指數上周跌390點(1.3%),收報30418點,曾一度失守30000點關口。回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市場寬度均錄得跌幅,股價高於50天線比率跌5.9個百分點,至33.8%【圖1】;3天線高於18天線比率跌3.9個百分點,至34.1%;中線市寬於支持區頂遇阻回落;短線市寬則於支持區頂靠穩。兩者反映大市走勢並未明顯惡化,但卻反彈無力,暫宜採取觀望態度。

技術走勢方面,恒指於50天線回軟,失守10天、20天及100天線。日線RSI於50水平強弱分界回落,反映恒指反彈力度仍然欠奉,不宜進取【圖2】。

中興拖累 瑞聲周挫15%

主要指數成分股方面,有46隻股份高於50天線,一周有35隻股份上升,高於50天線比率跌至40.4%;整體港股高於50天線比率跌至33.8%,顯示指數成分股表現跑贏整體大市。大行料蘋果手機需求放緩,加上中興通訊(00763)受美國制裁以致停牌,拖累瑞聲科技(02018)一周瀉15.5%,為表現最差指數成分股。

行業表現方面,共24個板塊錄得5天跌幅【圖3】。在大市值板塊(市值達11400億元或以上)中,僅1個板塊錄得5天升幅。其中,石油化工板塊明顯跑贏恒指,5天變化為+2.3%;地產板塊明顯跑輸恒指,5天變化為-4%。至於中小市值板塊,全數14個板塊錄得5天跌幅。其中,航空、汽車及電子板塊明顯跑輸恒指,5天分別變化為-4.8%、-5.6%、-9.5%。從「超買」、「超賣」指標可見【表】,有14個板塊正處於「超買」區位置,9個板塊正處於「中性」區位置。

 

上證指數一周跌87點(2.8%),收報3071點。股價高於50天線比率跌18個百分點,至29.3%【圖4】;3天線高於18天線比率跌28.9個百分點,至28.1%。中短線市寬失守50%中軸,惟兩者未失一底高於一底格局,走勢暫未受明顯破壞,但現水平不宜再失。

美股回吐暫仍健康

技術走勢方面,上證指數於水平阻力、20天線及下降趨勢線回軟,正下試今年低位,日線RSI亦於50水平強弱分界回落,再跌則恐將直插至3000點關口【圖5】。標普500指數一周微升13點(0.5%),收報2670點。納斯特指數一周微漲39點(0.6%),收報7146點。羅素2000指數一周微升14點(0.9%),收報1564點。各指數連彈兩周,而羅素2000指數為三指數中表現最佳。

紐交所中線市寬明顯突破50%中軸,更未與標指見熊背馳,暫屬健康回吐【圖6】。納斯特中線市寬突破50%中軸回測,只要不失中軸,則市況仍然健康。

標普500指數於下降趨勢線回軟,失守50天線,標指仍未確認擺脫跌勢,現處於反彈階段【圖7】。納斯特指數50天線得而復失,正下試10天線,日線RSI下降趨勢線同樣得而復失,正下試50水平強弱分界,再失現水平則將破壞反彈勢頭。羅素2000指數逼近歷史高位後回軟,日線RSI於下降趨勢線遇阻回落,短線升勢受壓,暫未見向上突破跡象。

總括而言,港股反彈無力,暫宜採取觀望態度;上證指數下試今年低位,失現水平將跌至3000點;美股市底較強,近日回吐暫仍健康。

 

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