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2018年4月20日

蔣涵 縷析中華

萬億晶片需求 成中國致命傷

中美之間近期雖然公布了一系列徵稅名單,但大多未正式實行,一切仍有待談判結果而定。不過,美國商務部近日針對中國單一企業出招,向中興(00763)、(000063.SZ)作出7年出口禁運,令理虧的中興無力反抗,中國亦難以直接出招應對。事件令國產晶片發展在內地引起關注,相關股份亦迎來熱烈炒作。

晶片在內地稱為芯片,台灣譯作晶片的Chip,其實是一種把電路小型化的方式,並製造在半導體晶圓的表面。在幾平方毫米上的晶片,包含幾千至百萬的邏輯閘、正反器、多工器及其他電路,可以作為放大器、記憶體、處理器和控制器等諸多用途。無論電腦、手機甚至智能機械產品等,均離不開晶片。

中國近年雖然積極推進經濟轉型,扶助企業向高端科技行業發展。只不過,中國大多數所謂科技企業,只是為美日韓企業擔任較低端的裝配工作,最核心的晶片等產品仍要依靠進口。

中興恐失5G發展機遇

據海關統計,2017年中國集成電路進口額高達2601.4億美元(約1.63萬億元人民幣),按年增長14.6%,創歷史新高,約佔世界的68.8%。今年首季相關產品進口量已突破700億美元,按年增速正持續擴大。

中興通訊作為內地通訊行業的巨頭,2017年公司收入為1088.15億元人民幣,按年增加7.5%。中國計劃未來幾年加大發展5G業務,本來可為中興帶來巨大機遇,只可惜就在此時,美國以中興涉嫌違反美國對伊朗的出口管制政策,對中興實行7年出口禁運。

中興的主營業務有基站、光通信及手機,其中基帶晶片、射頻晶片、存儲晶片及部分光學器件主要向總部在美國的企業採購。部分高端晶片及元器件短期內無法以國產商品替代,若公司無法與美國達成和解,經營將受到嚴重影響。

中國作為世界工廠,目前不少智能產品均在中國組裝,完成品除了內銷之外,更運往全球多國。中國企業的技術雖然並不高,但逐步崛起的態勢已令美國感到威脅,擔心中國有朝一日發展成為如日韓般的科技強國,令美企無立足之地。

中央將加大扶助行業

結合當前貿易戰的背景,市場普遍相信,美國今次制裁,實際上是為了遏制中國高科技領域的發展。不過,美國的手段愈粗暴,中國的反抗決心愈強大。內地官媒及網民反美情緒高漲,要求發展科技行業的呼聲大增,《人民日報》昨天亦發文指出,中國將不計成本投資晶片。

事實上,中國早已看到自己未能掌握核心技術的問題,所以早在2014年9月,內地便成立了千億規模的國家積體電路產業基金,扮演着產業扶持及財務投資的雙重角色,協助相關企業進行海外收購,以及各類集資工作,促進行業發展。

消息指出,相關基金在製造領域投資了中芯國際(00981)、華虹集團、長江存儲、士蘭微(600460.SH)(子公司)等,在設計領域投資了國科微(300672.SZ)、北斗星通(002151.SZ)等,設備領域覆蓋了北方華創(002371.SZ)、長川科技(300604.SZ)及中微半導體等,封裝領域則投資了長電科技(600584.SH)、華天科技(002185.SZ)(子公司)、通富微電(002156.SZ)等。

中國近年對支持科技行業早有部署,如今在美國壓制下,相信扶持力度會加大。未來一段時間,國產晶片有望迎來高更廣闊的發展機遇。

 

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