2018年4月17日
本港零售業復甦,零售股亦受惠,按今年首兩個月零售增長率計,由高至低順序排列,珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物增長21%、汽車增19.9%、服裝增19.5%、鞋類增18.2%、藥物及化妝品增17.4%、麵包、糕餅、糖果及餅乾則增12.1%,而百貨公司增10.9%,零售企業的業績表現可望水漲船高。
首先,今年首兩個月訪港旅客為1061萬人次,按年增長9.9%,當中內地客超過850萬人次,上升13.6%。莎莎國際(00178)首兩個月港澳零售銷售按年升14.6%,同店銷售增長為11.1%,交易宗數及每宗交易平均單價分別上升9%及5.2%。
莎莎炒高 I.T前景樂觀
按今年首兩個月本港藥物及化妝品銷售按年升17.4%,初步比較下,雖然莎莎首兩個月增長較大市仍有距離,惟市場對莎莎業績暫已收貨,因此股價早前已顯著上升。
第二,以I.T(00999)最新的業績顯示,截至去年11月底的季度業績,港澳同店銷售增長按年升2.4%,內地升1.5%,日本及美國升25.5%。由於去年首三季港澳同店銷售增長跌3.9%,反映去年第三季港澳同店銷售已見底回升。
根據去年9月至11月數據,本港服裝零售增長分別為1.7%、7%及3.5%,平均升4%,這與I.T同期同店銷售增長差不多,去年第四季I.T業績可望有不錯表現。
由於行業競爭仍然激烈,因此未來幾季業績存有很大變數。雖然如此,與莎莎情況相若,市場對I.T業績見底回升樂觀,期望與莎莎的表現較為突出。
金價向上 六福有望受惠
第三,由於六福(00590)將公布2018年第四季度(今年首三個月)及全年業績,因此回顧六福業績及推測前景,如以第三季度(去年10月至12月)表現,六福香港及澳門的同店銷售增長為1%。
珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物類別銷貨價值指數同期分別增長8.5%、7.9%及6.2%,平均升7.5%,粗略比較下,六福增長有點不及大市,惟黃金價格有望在今年出現突破,相信對六福業績將有正面作用。
以上三間企業,發展都已不限於本港,業務佔總收入的比例都各有不同,前景略有差異。惟隨着整體本港零售進入雙位數增長,今年較有實力的本港零售企業收入將明顯上升,租金平穩向上,這屬久違的業績蜜月期,相信企業員工、管理層及投資者都想分享當中的成果。
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