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2018年3月30日

中行去年多賺4.8%勝預期
內外息口趨升 有利資產收益

五大內銀業績全部揭盅,於周四(29日)壓軸派成績的中國銀行(03988)擺脫上年盈利倒退的低潮,去年純利按年增長4.8%,至1724.1億元(人民幣.下同),高於市場預期中位數,增速為五大行中排第二,僅次於農行(01288)的4.9%。同時,中行派末期息0.176元,增幅亦為4.8%。

信貸質素可望穩步改善

去年中行淨利息收入升10.6%,淨息差按年擴大1個基點,至1.84%,與去年首三季相比則收窄1個基點,但非利息收入大跌19.1%。中行副行長張青松表示,美國聯儲局3月下旬加息後,市場預期將今年至少再加息兩次,外部環境對該行有利,加上國內利率仍處於高位,兩項因素均有助提升資產收益;即使今年國內存款競爭激烈,該行仍有優勢,會加強主動資產負債管理,相信今年淨息差穩中向好。中行估計,今年中國內地人民幣貸款預計增長約10%。

資產質素方面,中行去年不良貸款率為1.45%, 按年跌1個基點,但比去年首三季高4個基點;撥備貸款率為159.18%,跌3.64個百分點。首席風險官潘岳漢指出,關注類貸款比率及逾期貸款比率均下降,反映潛在資產質素壓力有所緩解。潘岳漢認為,中國宏觀經濟穩中向好,加上外部需求較好,均屬利好因素,惟美國退出量寬等仍將帶來不確定性;該行不良貸款率較低,加上有充足撥備,風險在可控制及可化解範圍,料今年信貸資產質素穩中向好。

光銀將適時發優先股

另外,光大銀行(06818)副行長姚仲友稱,中國宏觀經濟趨穩,該行關注類貸款比率及逾期貸款比較有所下降,但預期今年資產質素仍有一定壓力,仍有信心整體風險可控。另外,姚仲友估計淨息差有望見底,原因是市場資金成本在去年大幅攀升後,今年升幅放緩,同時今年貸款業務收益率可望有較大幅度提升,有助帶動整體資產收益逐步改善。光大銀行董事長李曉鵬希望,今年淨息差穩中有升。

光大銀行行長張金良提到,該行堅持以內源資本補充為主的資本補充機制,亦會動態調整資本規劃,及時進行外源資本補充,今年會適時推進新一輪優先股發行工作。

五大內銀不良率齊跌

五大內銀已悉數公布去年成績表,盈利升幅介乎2.8%至4.9%,盈利增速明顯高於上年。同時,五大行不良貸款率均按年下跌,並普遍預期今年資產質量維持穩中向好。

內銀去年淨息差普遍改善,除了交行按年收窄30個基點外,其餘四大行均有所擴闊。工行(01398)相信今年淨息差將保持穩定,建行(00939)、中行及交行(03328)均估計可穩中有升。農行表示,存款成本有上升壓力,不過今年首兩個月貸款需求旺盛,貸款利率有上升趨勢。

在農行宣布擬配售A股集資後,市場關注會否引起另一輪內銀集資潮。建行稱為滿足作為全球系統性重要銀行的資本要求,正研究進行股本融資,未有時間表。工行則說一直有研究資本補充措施。

 

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