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2018年3月30日

林文越 經綸集

貿易赤字是大好事

中美貿易戰似一觸即發,美國聲言對華貿易赤字太大,都是中國的錯,所以要對中國進口商品徵稅。貿易赤字是壞事嗎?錯了,貿易赤字其實是大好事。

美國貿易赤字問題由來已久,不少經濟學家均曾對此表示擔心,直到佛利民教授出來力排眾議。「只要動動印鈔機,便能換取他國的勞動成果,世上還有比這更划算的事情嗎?」

至於大量發行的美債怎麼辦?聰明的美國金融精英想到,便讓美元貶值好了。現在發的1元美債,10年後只要用0.7美元的購買力贖回,真是划算不過。

成提升人幣國際地位契機

中國政府錄得貿易盈餘多年,並以此購買大量美債,換來的不過是一堆會不斷貶值的他國貨幣。貿易盈餘是否好事,真是讓人愈想愈難以認同。

現在美國掀起貿易戰,並退出不少國際的貿易組織,其實正是中國擴張的好機會。多交些朋友,讓人民幣成為國際貿易主要交易工具(國際通貨),是人民幣國際化的一大步。

本欄看到的東西,內地政府又豈會看不到?便在美國總統特朗普宣布對華貿易戰後兩天,中國政府便宣布,以人民幣計價、中國版的原油期貨「上海原油期貨」3月26日在上海國際能源交易中心掛牌(當年美元成為國際貨幣也走過同一條路)。同時彭博資訊也宣布,以人民幣計價的中國國債將於明年納入指數。

人民幣的重要性本來就會隨國力持續提升。現在所謂的貿易戰風波(不用擔心,只要輕輕攻擊美國的搖擺州份即可)其實可以是中國提升人民幣國際地位的契機。不怕神一樣的對手,只怕豬一樣的隊友。美國選民是否支持特朗普開打貿易戰?

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