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2018年3月29日

陳文瀚 ALGO淺談

追勢系統可密密輸 但贏鋪大

本欄到目前為止多以日線作回溯測試,但其實以周線作回溯測試同樣可行,甚至可使交易數目較日線減少,以至省卻交易費用。而另一個較少講及的是以平均線(MA)用作RSI上,一般投資者通常只會以RSI水平去衡量股價走勢,如RSI高於70為超買,低於30為超賣;但其實亦可以加入RSI平均線去量度股價。

今日就讓我們作個RSI及其平均線的周線回溯測試。回溯測試條件:

‧當周線RSI升穿其16周(4個月)平均線時買入恒指;

‧當周線RSI跌穿其16周平均線時賣出恒指。

結果發現,此法於過去30年的年回報率(CAGR)為9.8%,較Buy & Hold恒指的8.5%稍高;最大回落(Max Drawdown)有31.9%,遠較Buy & Hold恒指的60.8%低。值得注意的是,賺錢率(Winning %)僅有45%,不足一半交易有錢賺,這是一般投資者最難突破的心理關口。投資者一般只知道RSI為均值回歸(Mean Reverting)分析工具,即超買超賣分析工具,均值回歸法的賺錢率可以很高,如70%、80%;但這樣地當配合平均線使用,即變成追勢系統(Trend Following),而追勢系統的賺錢率一般不會過半,因為股價有追勢的時間不會過半。

你會問,那為何要用追勢系統?因為追勢系統可以密密輸但贏鋪大,如2009年3月至7月賺41%,與均值回歸系統的密密贏但贏得少完全相反,這只是取捨。而作為追勢系統,這結果算是不錯,硬要追勢系統有高賺錢率只是緣木求魚,不切實際。

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