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2018年3月27日

陳文瀚 ALGO淺談

靠升跌股份比例難捉大市

港股上周跟隨外圍下挫,而且下跌情況全面,並不只集中在藍籌,這可從整體大市升跌股份比例中看到,上周五有高於八成股份報跌。

當然,每逢有這種市況出現,市場聲音總會兩極化,一是認為這是跌市的序幕,短期仍大有下跌空間,二則認為超賣可博反彈。今日就讓我們來以優化回溯測試(Optimization)驗證誰對誰錯。

優化整體港股「上升減下跌股份比例」,由 -80%、-79%、-78%到0%,以觀察10個交易日後的賺錢比率(Winning %)。而當「上升減下跌股份比例」為-80%時,即是9-1跌市,10%-90% = -80%。

結果發現,只有-80%、-79%、-78%、-77%、 -76%這五個情況出現後的10個交易日的賺錢比率高於60%,甚至逾80%,而其餘的情況並無明顯分別。而上周跌市亦未至於這五個極端情況,反映上述市場的兩種聲音均不正確。這測試結果並不代表目前不會反彈,只是顯示若要用升跌股份比例來作博反彈的「唯一」考慮條件,下挫的情況必須更為極端、更加嚇人。

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