2018年3月27日
港股昨天大跌逾300點後上演V形反彈,倒升239點收場,《華爾街日報》引述消息指出,中美已悄然重啟高層談判,意味上周的關稅清單、官員的高姿態發言是頭盤,現在輪到正式攞着數的主菜,超跌後的股市,看來已短期見底。
據報道,中美經一輪言語交鋒後已啟動談判,商討中國如何對美國進一步開放市場,相關談判覆蓋範圍從金融服務到製造業等多個領域,由中方牽頭人副總理劉鶴,與美國財政部長努欽(Steven Mnuchin)及美國貿易代表萊特海澤(Robert Lighthizer)交手。
據知情人士稱,努欽和萊特海澤致信劉鶴,在信中列出特朗普政府對中國多項明確要求,包括下調對美國汽車徵收的進口關稅、增加對美國半導體採購,以及對美國公司進一步開放金融、保險等領域。
以上消息刺激美股期貨急漲300點,究竟這是一早編排好的劇本,還是考慮到市場恐慌而加快談判?就在一周之前,美國45家行業協會發表聯署信,呼籲特朗普政府暫停對中國產品徵收關稅的計劃,認為這會損害美國消費者和投資者的利益。這45家協會涵蓋科技、零售、農業和消費品等行業,當中的企業則有蘋果、Google、IBM、耐克、沃爾瑪等。
中美重開談判 大行唱好美股
除了商家覺得利益受損,美股也連續兩日共挫逾千點【圖】,反映投資者的憂慮深重;為此,美國可能縮短了中美談判前的「互片」階段,刻意發放雙方重返談判桌的消息。
美國總統特朗普要求的「好處」清單,在降低汽車關稅上,巧合地於特斯拉(Tesla)創辦人馬斯克(Elon Musk)投訴在中美汽車貿易上,美國企業遭遇非常不公平的待遇之後;至於開放金融業,則一直在中國的清單,人民銀行上周三印發公告稱,開放外商投資支付機構准入限制,推動支付服務市場全面開放。假如這是特朗普政府爭取利益及民意的一場大龍鳳,看來美股是超跌了相當多。近日一眾大行開始唱好美股,高盛發表報告,指標普500指數2018年股本回報率將升至17.6%,是自2007年以來最高水平,主要歸功於去年通過的減稅方案。
高盛認為,儘管市場對貿易衝突心存憂慮,但標指盈利能力仍然非常健康,稅改的影響超過了勞動力、商品和借貸成本上漲帶來的利潤壓力。標指估值相對歷史水平無疑偏高,在考慮股本回報率預期後,估值卻不算太貴,因而把標指年底目標價定為2850點,即較上周五收市價有10%潛在漲幅。
部署退出核協議 風險再升高
現在搞完中國,下一個輪到誰?特朗普極有可能於5月宣布退出伊朗核協議,美國政府上下都開始部署,此一地緣政治風險甚有可能成為貿易戰之後,另一個全球重大風險。
伊朗核協議由伊朗、美國、中國、俄羅斯、英國、德國、法國經過近10年的談判於2015年正式達成,這協定限制了伊朗發展核武器的速度,西方也因而取消對伊朗的經濟制裁,恢復包括石油交易等貿易往來。不過,特朗普一直不贊同奧巴馬這一項政治成果,並設定5月12日為最後期限,決定伊朗是否可繼續免於制裁。白宮上周委任極端派的博爾頓(John Bolton)接任國家安全顧問,看來正是為推倒伊朗核協議而來。
《華盛頓郵報》引述研究結果稱,如果美國決定退出伊朗核協議,最可能出現的情形是伊朗仍留在協議,並鼓勵其他國家不要跟隨美國進行制裁,同時逐漸增加核武器和導彈活動,迫使美國重返協議。最糟糕的情形是,伊朗迅速增加濃縮鈾的濃度,把地緣政治風險推至高點。市場要逐漸適應狂人治下的市場波動,善用冧市買貨策略,搞完「金仔」、中國,很快就輪到伊朗了。
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