熱門:

2018年2月27日

林國泰 財經DNA

沃爾瑪轉型遇挑戰

早前有報道指國際大炒家索羅斯(George Soros)旗下基金沽出電商龍頭亞馬遜(Amazon)及阿里巴巴股份,購入超市零售商Target及服裝零售商Gap,這樣操作好似與市場趨勢相反,棄高望低,放棄持有高增長企業,吸納較低增長企業。當然投資講求回報,這是否代表國際電商估值太高,實體企業估值見底回升?不得而知,可先從傳統零售巨企業績看起。

純利急跌 電貿收入放緩

零售巨企沃爾瑪(Walmart)最新第四季度總收入約1363億元(美元.下同),按年升4.1%;2018年度總收入為5003億元,按年升3%。第四季度經營利潤約44.7億元,按年下跌28%;全年經營利潤約204.4億元,按年跌10.2%。第四季度純利約21.8億元,按年急跌42.1%;全年純利約98.6億元,按年跌27.7%,純利跌幅令人失望。

第四季度美國沃爾瑪電子商貿收入按年升23%,惟全年收入升44%。反映在第四季度,美國沃爾瑪電子商貿收入增長大幅放緩,市場預期沃爾瑪能保持過去三季平均增長約五成的期望落空。受消息影響,沃爾瑪股價在當時交易日下跌超過10%,股價下跌金額之大屬非常罕見。

美國同店銷售仍有增長動力

美國沃爾瑪佔總收入約60%,在第四季同店銷售按年漲2.6%,當中同店人流升1.6%,每張單金額增長為1%,全年同店銷售按年增長為2.1%,可見沃爾瑪美國同店銷售增長動力仍然存在,當中主要受惠食物類別表現較佳,連同網上雜貨銷售及日常用品在店自取獲得較佳增長所致。

國際業務佔總收入約25%,第四季度收入按年升6.7%,不要單看數字增長理想,如以固定滙率計,收入按年只升2.8%,增長大幅回落3.9個百分點。全年生意額按年漲1.7%,以固定滙率計,生意按年上揚2.1%。

因此,扣除滙率因素,國際業務在第四季度收入增長只有輕微加快。

平情而論,沃爾瑪收入及同店銷售增長都已交到功課,惟純利跌幅明顯及網上銷售增長放緩,當中市場或忽略2016年9月沃爾瑪才完成收購電子商貿平台Jet.com,最新第四季是首次沒有來自Jet.com的收購貢獻。雖然如此,沃爾瑪前路仍會遇上不少挑戰,索羅斯基金棄高望低,是否有先見之明?日後再作跟進。

[email protected]

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads