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2018年2月26日

信析 信報投資研究部

恒指臨近爆邊 A股回升乏力

恒生指數上周升151點(0.5%),收報31267點,連漲兩周。

回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市場寬度均錄得升幅,股價高於50天線比率升5.8個百分點,至44.7%;3天線高於18天線比率升26.9個百分點,至52.2%【圖1】;中線市寬突破支持區頂,短線市寬收復50%中軸,大市回穩步伐緊跟恒指,反彈暫未見疲態。

技術走勢方面,恒指正於20天及50天線之間爭持,日線RSI亦於50水平強弱分界反覆,情況像去年12月中,若能向上突破20天線,則至少可挑戰32000點上升通道中軸;若失守50天線,則料將下試通道底或100天線支持,恒指現正處於升跌分水嶺【圖2】。

主要指數成分股方面,有61隻股份高於50天線,一周有104隻股份上升,高於50天線比率升至53.5%;整體港股高於50天線比率升至44.7%,顯示指數成分股表現跑贏整體大市。雄安概念發酵,刺激金隅集團(02009)一周飆14.5%,為表現最佳指數成分股。

行業表現方面,全數(共25個)板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊(市值達11200億元或以上)中,全數11個板塊錄得5天升幅。其中,科技、石油化工、金融服務、工業、地產、綜合企業、酒店/消閒、保險、銀行、公用事業、電訊板塊明顯跑贏恒指,5天分別變化為4.6%、4.3%、3.9%、3.7%、3.2%、3%、2.7%、2.6%、2.5%、2.3%、1.6%。 至於中小市值板塊,全數14個板塊錄得5天升幅。其中,煤炭、航空、農業、金屬、汽車、建築、電子、物流運輸、食品製造、媒體、醫療保健、零售/貿易、製造業、基建板塊明顯跑贏恒指,5天分別變化為6.2%、6.2%、4.7%、4.4%、4.3% 、4.2%、4.1%、3.9%、3.9%、3.2%、3.2%、3.1%、2.9%、2.2%。從「超買」、「超賣」指標可見【表】,大部分板塊正處於「超買」區位置。

 

納指領升帶美股反彈

上證指數一周升89點(2.8%),連彈兩周,收報3289點。股價高於50天線比率升4.8個百分點,至15.4%;3天線高於18天線比率升7.4個百分點,至16.4%【圖4】。兩者收復此前一年低位,惟反彈力度明顯不如上證指數,更未見兩隻腳出現,至今反彈質素成疑,博反彈盤宜收緊風險管理。

技術走勢方面,上證指數收復近兩年上升通道底及下降趨勢線,惟周線RSI正挑戰其上升趨勢線及50水平強弱分界,未確認突破,可以上升通道底為反彈完結分水嶺,定之為反彈止賺位【圖5】。

標普500指數一周微升15點(0.6%),收報2747點。納斯特指數一周漲97點(1.4%),收報7337點。羅素2000指數一周微升5點(0.4%),收報1549點。各指數連漲兩周,納斯特指數為三指數中表現最佳。

紐交所中線市寬正挑戰約40%水平阻力,以此為反彈完結分水嶺,若失則有機會築第二隻腳,否則反彈未完。納斯特長線市寬企穩水平支持及50%中軸上,長線走勢回穩,反彈未確認完結【圖6】。

標普500指數稍微收復10周線及跌浪的61.8%回調阻力,周線RSI企穩50水平強弱分界,若突破上升通道頂,則可回試歷史高位約2870點。納斯特指數企穩10周線上,周線RSI未失50水平強弱分界,上試上升通道頂機會增【圖7】。羅素2000指數於50天線及61.8%回調阻力爭持,日線RSI稍微收復50水平強弱分界,或有助進一步反彈。

總括而言,恒指臨近爆邊,大市未見疲態,或有助向上;整體內地股市回升力度不足,宜收緊反彈止賺位;納指領升,美市仍有力反彈。

 

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