熱門:

2018年2月24日

梁慧君 宏觀視野

金融股盈利穩健估值吸引

踏入2018年,可直接受惠於環球經濟向好的金融股率先跑出,坐擁利率敏感、監管放寬、金融科技創新,以及新興市場經濟回暖等四大投資主題的金融股,今年表現可望有出眾的表現。

利息收益為金融股其中一個主要收入來源,金融股也因此一直是利率敏感股,美國步入加息周期,將有助銀行等金融業增加利息收入。

監管或放寬亦為潛在利好因素,自金融海嘯後,各國加強對金融業的監管,令環球金融業的基本因素改善,近年已見成效,如銀行資金充足比率顯著上升,大部分金融企業已自行把資本比率提高至監管需求以上的水平,以紓緩監管壓力。事實上,部分地區確有放寬監管的可能,特別是美國,自總統特朗普上台後,監管壓力已有所紓緩,正等待稅改落實。市場認為放寬監管的機率提升,若真的稍為放寬,業界保留資金減少,可供貸款及發展的資金將增加,也有可能增大派息,提升股東回報。

金融科技創新為投資金融股的第三大主題,隨着金融業積極發展金融科技,顛覆傳統的金融科技創新持續出現,如多元化的流動支付平台、破格的網絡投資產品、新穎的網絡財富管理方案,以及快捷的流動貸款渠道等,大大縮短金融業與潛在客戶的距離,提升營運效率,同時加快金融業盈利增長。

抓緊新興市場機遇

別以為金融股投資機遇只集中於歐美等成熟市場,這類股份同樣擁有新興市場機遇。環球經濟處於擴張階段,增長保持穩健,通脹壓力溫和,部分新興市場經濟增長有望加快。由於金融業向來直接受惠經濟增長,投資涉足新興市場業務的金融股,為抓住新興市場增長機遇的其中一個方向,也是投資金融股的第四個大熱主題。

金融股涵蓋領域廣闊,如能糅合由下而上研究及由上而下分析選股,評估宏觀環境及四大投資主題的變化,尋找當中盈利穩定增長、能提供吸引股東回報,同時擁有能抗波動性資產、估值仍被市場忽略的金融股,有機會獲相當可觀的回報。

綜合而論,坐擁四大投資主題的金融股,今年盈利增長有望加快,同時由於估值依然吸引,將繼續吸引資金流入,惟有糅合由下而上研究及由上而下分析選股,方可尋找到價值仍被市場忽略兼且波動性較低的優質金融股。

作者為富達國際香港分銷業務總監,專責領導分銷業務的團體。她為《信報》/信網撰文,分享投資觀點。

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads