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2018年2月23日

陸文 金融峰景

獲利回吐 無甚啟示

市場期待A股開門紅,結果願望成真。內地放假期間港美股市反彈,人民銀行在狗年首個交易日又進行3500億元人民幣逆回購,帶動A股上升,上證指數收報3268點,升2.17%,滬深300指數收報4052點,升2.16%,不少A/H及「滬港通」與「深港通」股份均有表現。不過,港股上日已偷步炒起,撞正債息抽高令美股升轉跌,引發獲利回吐,恒指收報30965點,跌1.48%;國指收報12528點,跌1.25%。

港股全日成交只有1206.78億元,多少反映北水未有大動作,內地假日情懷未完,在可見將來港股維持炒波幅。隨着恒指回試50天線(30847點),而100天線已升至29792點,30000/30800點應是好友必守支持區,一旦跌破,回試250天線的27375點機會將轉濃。近日不少板塊呈現輪動炒作,個股走勢飄忽,在狗年跳躍不休,因時制宜利短炒。

全球聚焦的10年期美債孳息有跡象加速上升,上日美國聯儲局公布1月份會議紀要,是主席耶倫卸任前最後一次會議,大部分與會者對經濟增長預期樂觀,有助實現2%通脹目標,似確認3月將啟動今年首次加息。市場目前只爭拗全年加息3次或4次而已,對資金流出債市似無疑慮,美國本周將大規模發售國債,孳息升破3厘機會不低。經濟增長帶來通脹及加息,意味超低息期告一段落,美股短期波動似難避免,對中港股市有心理及實質影響,恒指短線上落一千幾百點已成為新常態。內地下月召開兩會將有連串人事變動,港股在現水平大幅波動似可預期,這種市況只利短炒不利長揸,宜靈活部署。

港股本周日升日跌,上日偷步以低成交炒上待A股復市開門紅,昨天回吐對後市乏啟示,一如近期配合春節追捧個別消費、濠賭、手遊、旅遊、交通運輸等板塊,表現雖優於大市,或許只是概念式短炒,升勢似難持久。

本地銀行股順勢炒業績

東亞銀行(00023)去年業績不俗,純利93.47億元,按年增加151%,第二次中期息0.6元,全年派息1.28元,按年增加129%;受惠淨息差由1.6%擴闊至1.65%,淨利息收入118.32億元,出售卓佳則錄得淨溢利30億元。公司持續精簡中港兩地分行,今年目標再減少樓面面積22.5%,股價收報33.65元,升0.3%。從滙控(00005)及恒生(00011)等本港業務為主的銀行紛紛有表現,其他本地銀行股似可留意炒業績,中銀香港(02388)具備本土與未來「一帶一路」業務,可留意。

去年內地經濟維持較高增長,特別是去槓桿及整合產能下,不少受惠板塊將迎來不俗的業績,可利用大市調整炒作業績圖短利。

年內筆者看好的航空板塊,在近月調整市中表現優於大市,受惠人民幣升值,國策助其調升票價,引入民資為未來擴展機隊,估計未來10年將訂購3000架新機,大大提升營運效益及省油能力,以滿足國民經濟與消費需要。

中資航空股宜分段獲利

昨天瑞信報告指2018年春運首20天整體旅客13.83億人次,下跌1.85%,但航空旅客增長11.5%,反映消費升級持續,預料未來一周收益再上升,籲增持中資航空股,東航(00670)收報6.69元,升5.85%;國航(00753)收報11.7元,漲5.79%;南航(01055)收報10.18元,升4.84%。大摩更指海南機票在春節假期結束時,僅剩下少數頭等或商務客位,票價高達2萬元人民幣,反映航企能夠受惠自由定價,對行業看法與大市同步。不過,筆者認為目前市況利炒起伏,不妨分段獲利,待出現較大回調後再收集更可取。

昨天洛陽鉬業(03993)成逆市奇葩,收報6.36元,升8.35%,主要受傳聞蘋果公司將向礦企直接購買鈷,避免電動車對電池的殷切需求造成鈷短缺,影響蘋果產品電池所需的鈷價,洛鉬是看好電動車的基金愛股,不時受相關利好消息刺激,但股價呈現頗大波幅,投資者要有充分時間收集及部署獲利。同類金川國際(02362)更有30%升幅,收報1.69元。

其餘內需股如煤炭股神華(01088)升2%,乳業股蒙牛(02319)漲5.58%,旺旺(00151)升2.15%,金隅(02009)飆6.88%。

 

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