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2018年1月27日

辛思維 冷熱財庫

警惕盲目樂觀思維

近期恒指連創新高,股市一片暢旺,投資者對後市充滿信心。相信不用太久,市場便會出現買什麼都升、人人是股神的奇妙現象。股市帶來多贏,理應是一件好事,怕只怕投資者被勝利沖昏頭腦,大跌殺到時仍不自覺地盲目樂觀。近年,資金除了大舉湧入股市樓市之外,天使投資界亦出現「水浸」現象,投資者對科技行業的盲目看好,便招致了不少損失。

雖說要投資成功,順勢而行最重要,不論資金流向樓市或股市,散戶投資者只要跟隨大勢而行,大多可以撈到一筆。道理看似十分簡單,但操作起來並不容易,只因未來難以預示,但人性總喜歡對未來作出預測,並認為自己比別人看得更透。

過度自信在投資市場可說是大忌,不論過度樂觀還是過度悲觀,最終必將招致損失。所以,不要試圖過早地作出預測,靜待市場變化時再作出積極的反應,順勢而行,或可以減少犯錯的機會。

目前恒指升至33000點樓上,已有投資者開始感到高處不勝寒,決定先行獲利,因而出現周四逾300點的大跌。只不過,對後市信心十足的投資者仍大有人在,故股市一跌便吸引大批投資者「撈貨」,帶來指數的強勁反彈。以當前的市場特徵看來,股市似乎仍未到見頂之時,投資者暫不宜過於擔憂,不妨繼續順勢而行,持有股票的投資者不宜急於沽貨。

天使投資者頻頻損手

事實上,對於資金不多的小散戶,股市仍是其主要投資渠道。但對於擁有較多資金的富人,當中不少開始涉足天使投資。以筆者所見,部分傳統工業企業老闆面對經營利潤轉差,大多選擇結業,將工廠賣出,手持數億元以上的資金,開始找尋新出路。

或許正因為傳統企業的失敗,往往是受到新科技企業的挑戰而造成,此類投資者對科技行業具有一定迷思,期望能作為天使投資者,及早發掘出另一個騰訊(00700)、阿里巴巴。

過去兩年來,內地科網企業迅速發展,可說是多得這批擁有大量資金的老一輩富人支持。只不過,正因為這些自以為可成為伯樂的所謂天使投資者,對科技行業一竅不通卻盲目樂觀地投資,令不少天馬行空甚至根本行不通的概念亦受到追捧。結果,成功案例寥寥可數,失敗個案比比皆是。

內地創業明星自殺亡

共享單車、共享汽車、共享充電器等等,當中不少耗盡投資者資金後便無以為繼。最經典的例子就莫過於樂視,其他中小型創投企業的例子更加數之不盡。近日,有一名內地80後創業明星茅侃侃自殺身亡,據說背後原因便與未能進一步籌得資金有關。

對科技行業盲目樂觀,令不少天使投資者蒙受巨大損失。放到股市之上,近期筆者亦看到不少股民盲目樂觀的現象,愈來愈多人相信企業股價可以一直上升。在順勢而行的同時,投資者仍須保持多一點警惕,切勿因為一時贏錢而失去理性分析的頭腦。

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